توضیحات

بررسی اثرات هموار سازی سود بر ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

این پژوهش را با این سوال اساسی شروع کرده ایم که، تعدیلات در سود حسابداری نظیر

هموارسازی سود بر شاخصهای جدید ارزیابی عملکرد نظیر

ارزش افزوده اقتصادی نیز اثرگذار خواهد بود یا خیر؟ به همین منظور به بررسی

این موضوع تحت عنوان «بررسی اثرات هموار سازی سود بر ارزش افزوده

اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران» پرداخته ایم.

از این رو متغیر های این پژوهش شرکتهای هموار ساز سود و ارزش افزوده

اقتصادی بوده است. جامعه آماری این تحقیق شرکتهای پذیرفته شده در

بورس اوراق بهادار تهران و نمونه گیری نیز به صورت تصادفی بر اساس سطح

بررسی اثرات هموار سازی سود بر ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

معناداری مورد نظر انتخاب شده است دوره زمانی این تحقیق یک دوره

سه ساله بین سالهای ۱۳۸۶ تا پایان دوره مالی ۱۳۹۸ نیز بوده است. برای پاسخ

به سوال اصلی تحقیق فرضیه های بترتیب اصلی و فرعی زیر را تدوین کرده ایم :

همواری سازی سود بر معیار ارزش افزوده اقتصادی شرکتها پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران اثر گذار است.

و ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای

هموار ساز از ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای غیر هموار ساز به طور معناداری کمتر است.

پس از تحلیل های آماری صورت گرفته و استفاده از آزمون آماری مقایسه میانگن دو جامه

در سطح معناداری ۹۵٪ فرضیه این پژوهش مورد تایید قرار گرفت.

 ۱۱۰صفحه فایل ورد (Word) فونت ۱۴ منابع دارد  

پس از پرداخت آنلاین میتوانید فایل کامل این پروژه را دانلود کنید

چکیده: ۱

مقدمه: ۲
فصل اول: کلیات تحقیق

۱-۱) مقدمه ۴
۲-۱) تاریخچه مطالعاتی ۴
۳-۱) بیان مسئله ۶
۴-۱) چارچوب نظری تحقیق ۷
۵-۱) فرضیه های تحقیق ۸

۱-۵-۱) فرضیه اصلی: ۸
۲-۵-۱) فرضیه های فرعی: ۸

۶-۱) اهداف تحقیق ۸
۷-۱) اهمیت تحقیق ۹
۸-۱) حدود مطالعاتی ۱۰
۱-۸-۱) قلمرو زمانی ۱۰

۲-۸-۱) قلمرو مکانی ۱۰
۳-۸-۱) قلمرو موضوعی ۱۰

۹-۱) تعاریف علیاتی ۱۰
فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق
۱-۲)مقدمه ۱۳
۲-۲) بخش اول: هموارسازی سود و مفاهیم آن ۱۳

۱-۲-۲) هموار سازی سود ۱۳
۲-۲-۲)علل هموار سازی سود توسط مدیران ۱۳
۳-۲-۲) انگیزه های هموار سازی سود ۱۵
۴-۲-۲)ابعاد هموار سازی سود ۱۸

۳-۲) بخش دوم: ارزش افزوده اقتصادی و مفاهیم آن ۱۹
۱-۳-۲) مدیریت مبتنی بر ارزش ۱۹

۲-۳-۲) مدیریت مبتنی بر ارزش در عمل ۲۲
۳-۳-۲) سازمان چگونه ارزش خلق می کند؟ ۲۳

۴-۳-۲) اندازه گیری ارزش خلق شده ۲۴
۱-۴-۳-۲) معیارهای خارجی ۲۴
۲-۴-۳-۲) معیارهای داخلی ۲۷
۵ـ۳ ـ۲ ) ارزش افزوده اقتصادی ۳۰

۶-۳-۲ ) دلایل مطرح شدن ارزش افزوده اقتصادی ۳۰
۷ـ۳ـ۲) تعریف ارزش افزوده اقتصادی ۳۴
۸-۳-۲) سرمایه ۳۴

۹-۳-۲) سود خالص پس از کسر تعدیلات ۳۵
۱۰-۳-۲) تعریف و نحوه محاسبه هزینه سرمایه ۳۵
۱۱-۳-۲) محاسبه میانگین موزون هزینه سرمایه ۴۱

۱۲-۳-۲) مشکلات محاسباتی هزینه سهام عادی در ایران ۴۳

بررسی اثرات هموار سازی سود بر ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

۱۳-۳-۲ ) دارایی های عملیاتی و سرمایه عملیاتی ۴۴
۱۴-۳-۲ ) ترازنامه ارزش افزوده اقتصادی و ترازنامه قانونی ۴۶
۱۵ـ۳ ـ۲ ) محاسبه ارزش افزوده اقتصادی ۴۷
۱ـ۱۵ـ۳ـ۲ ) نرخ بازده از رویکرد عملیاتی ۴۹

۲ـ۱۵ـ۳ـ۲ ) نرخ بازده از رویکرد مالی ۴۹
۱۶-۳-۲ ) معادلهای حقوق صاحبان سهام ۵۰
۱۷-۳-۲ ) تعدیلات ۵۱
۱-۱۷-۳-۲ ) مالیاتهای معوقه ۵۱
۲-۱۷-۳-۲ ) موجودی ۵۴
۳-۱۷-۳-۲ ) اجاره های عملیاتی ۵۴

۴-۱۷-۳-۲ ) نامشهودها ۵۵
۵-۱۷-۳-۲ ) ادغام و تحصیل (M&A) 58
۶-۱۷-۳-۲ ) استهلاک انباشته سرقفلی ۶۰

۷-۱۷-۳-۲ )هزینه های کامل در مقابل کوششهای موفقیت آمیز ۶۱
۸-۱۷-۳-۲ ) سایر ذخایر حقوق صاحبان سهام ۶۱
۱۸-۳-۲ ) برابری دو رویکرد مالی و عملیاتی ۶۱

۱۹-۳-۲ ) NPV.ارزش افزوده بازار.ارزش افزوده اقتصادی ۶۲

۲۰-۳-۲ NPV ( وارزش افزوده اقتصادی در مقابل ROI و IRR 64

۲۱-۳-۲ ) ارزش افزوده اقتصادی سهام ۶۴
۴-۲) پیشینه تحقیق ۶۶
فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق
۱-۳ مقدمه ۷۰
۲-۳) جامعه ی آماری ۷۰

۳-۳) روش نمونه گیری ۷۰
۴-۳) مدل تحلیلی تحقیق ۷۱
۵-۳) اطلاعات مورد نیاز و نحوه جمع آوری اطلاعات ۷۱

۶-۳) روش اجرای تحقیق ۷۲
۷-۳)اندازه گیری متغیرهای تحقیق ۷۲
۱-۷-۳) تفکیک شرکتهای هموار ساز از غیر هموارساز سود ۷۲
۲-۷-۳) ارزش افزوده اقتصادی : ۷۴

۸-۳) روشهای آماری ۷۷
۹-۳) بررسی اعتبار تحقیق ۷۸
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها
۱-۴ مقدمه‏ ۸۰

۲-۴) توصیف دادهای آماری ۸۰
۳-۴) تحلیل آماری فرضیه تحقیق ۸۳
۱-۳-۴) بررسی فرضیه فرعی ۸۳
۴-۴) بررسی فرض نرمال بودن متغیرهای تحقیق: ۸۵

فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات

۱-۵) مقدمه ۸۸
۲-۵) نتایج فرضیه تحقیق ۸۸
۳-۵) پیشنهادات کاربردی بر اساس یافته های تحقیق ۸۹
۴-۵) پیشنهادات برای تحقیقات آتی ۸۹
۵-۵) محدودیت های تحقیق ۹۰
پیوست ها
منابع و ماخذ
منابع فارسی: ۹۵

منابع لاتین: ۹۷
چکیده انگلیسی: ۹۸

جدول ۱-۴ لیست شرکتها به تفکیک هموارساز و غیر هموار ساز ۸۰

جدول ۲-۴ نتایج حاصل از تفکیک شرکتها ی هموارساز و غیر هموار ساز ۸۲

جدول ۳-۴ ارزش افزوده اقتصادی برای دو گروه شرکتهای هموارساز و غیر هموارساز ۸۳

جدول ۴-۴، نتایج خروجی SPSS آزمون لون ۸۴

جدول ۵-۴، نتایج خروجی SPSS آزمون فرضیه تحقیق ۸۴
جدول ۶-۴ بررسی فرض نرمال بودن متغیرهای تحقیق ۸۶
جدول الف پیوست) خروجی از نرم افزار تحلیل آماری SPSS برای آزمون فرض نرمال بودن داده های تحقیق ۹۲

جدول ب پیوست) خروجی از نرم افزار تحلیل آماری SPSS برای توصیف داده های تحقیق ۹۲

جدول ج پیوست) خروجی از نرم افزار تحلیل آماری SPSS برای آزمون فرضیه تحقیق ۹۳

نمودار ۱-۳ مدل تحلیلی تحقیق ۷۱
نمودار ۱-۴ فراوانی شرکتهای نمونه از منظر هموارساز بودن یا نبودن سود ۸۲

مقدمه:

گروه‌های مختلف به دلایل متفاوت به مسئله ارزیابی عملکرد شرکتها

توجه خاصی داشته و آنها را مهم تلقی می‌کنند اعم از مالکان، مدیریت،

سرمایه‌گذاران دولت، بانک‌ها و اعتباردهندگان و… و همچنین معیارهای

مختلفی برای ارزیابی عملکرد وجود دارد که هر کدام در جایگاه خود می‌توانند

معیارهای مناسبی برای ارزیابی عملکرد باشند. اطلاعات مورد نیاز

برای این معیارها از طریق صورت‌های مالی (حسابداری)، اقتصاد، بازار آزاد

و یا ترکیبی از آنها به ‌دست می‌آید که هر کدام به نوعی دارای محاسن و معایب مختلفی هستند.

از آنجا که معیارهای ارزیابی سنتی عملکرد نظیر ROA ، ROI ، EPS و…

همگی بر سود حسابداری متکی اند و در عین حال سود خالص خود دارای

ابهامات زیادی از جمله، امکان هموارسازی سود توسط مدیریت شرکت

به منظور کسب پاداش بیشتر، استفاده از برآوردها و تخمین‌ها در محاسبه سود حسابداری

مانند برآورد هزینه مطالبات مشکوک‌الوصول و … و عیب دیگر اجازه استفاده

اختیاری به مدیریت برای استفاده از روش‌های مورد قبول حسابدرای است.

لذا مورد انتظار است که دستکاری در سود حسابداری یا همان هموار سازی سود

بر معیارهای سنتی ارزیابی عملکرد اثر گذار باشد.

از طرفی در معیار های نوین ارزیابی عملکرد نظیر ارزش افزوده اقتصادی

تا حدودی عیوب مربوط به سود حسابداری برطرف و نقص‌ها جبران شده است.

برای نمونه در محاسبه ارزش افزوده اقتصادی دیگر سود خالص انتهای صورت سود

و زیان مورد استفاده قرار نمی‌گیرد بلکه از سود خالص عملیاتی بعد از

کسر مالیات استفاده می‌شود تا برخی مسائل به خودی خود رفع شود. حال

این موضوع مطرح است که آیا بطور تجربی نیز این موضوع قابل بررسی است

که تعدیلات در سود حسابداری نظیر هموارسازی سود بر شاخصهای جدید

ارزیابی عملکرد نظیر ارزش افزوده اقتصادی نیز اثرگذار خواهد بود یا خیر؟ به

همین منظور به بررسی این موضوع تحت عنوان « بررسی اثرات هموار سازی

سود بر ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران »

خواهیم پرداخت. از این رو متغیر های این پژوهش شرکتهای هموار ساز سود و ارزش افزوده اقتصادی خواهد بود.

بررسی اثرات هموار سازی سود بر ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

فصل اول
کلیات تحقیق

۱-۱) مقدمه
در فصل حاضر به مفاهیم و کلیات پ‍ژوهش اعم از؛ بیان مسئله، اهداف، اهمیت،

مدل تحلیلی، چارچوب نظری، فرضیات، دوره زمانی، قلمروها و در نهایت تعریف واژگان کلیدی تحقیق خواهد بود.

۲-۱) تاریخچه مطالعاتی
توجکی در مقاله ای تحت عنوان «تاثیر هموارسازی سود بر بازده شرکتهای پذیرفته شده

در بورس اوراق بهادارتهران» به این نتیجه می رسد که هموار

سازی سود اثری بر بازده غیر عادی شرکتها نداشته ولی وجود هموارسازی سود را

در بورس اوراق بهادارتهران تایید می کند. همچنین در تحقیقاتی که

مرادی، پورحیدری، مشایخی و… انجام داده اند، وجود هموارسازی سود را در بورس اوراق بهادارتهران تایید کرده اند.

در سال ۱۳۸۰ تحقیقی با عنوان کاربرد اطلاعاتی ارزش افزوده اقتصادی ارزش

افزوده اقتصادی در ارزیابی عملکرد مالی انجام شده است، با توجه به نتایج

حاصل از تجزیه و تحلیل آماری اطلاعات جمع آوری شده ما دریافتیم که فقط سود

عملیاتی (OI) دارای بار اطلاعاتی در زمینه توضیح تغییرات بازده سهام

می باشد و ارزش افزوده اقتصادی در این زمینه دارای بار اطلاعاتی نمی باشد .

(جلیلی ، محمد، پایان نامه کارشناسی ارشد – دانشگاه امام صادق) .

بررسی اثرات هموار سازی سود بر ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

در سال ۱۳۸۲ تحقیقی با عنوان بررسی کارکرد ارزش افزوده اقتصادی ارزش

افزوده اقتصادی در پیش بینی سود آتی شرکتها انجام گردید. نتیجه نهایی

تحقیق نشان می دهد که در صورت استفاده صحیح از ارزش افزوده

اقتصادی و تعیین مدل پیش بینی مناسب، تغییرات سود قابل پیش بینی است

و ازاین لحاظ دانش حسابداری در دستیابی به هدف تهیه اطلاعات سودمند گام مهمی برداشته است (معینی ،۱۳۹۸،۵۶)۱٫

در سال ۱۳۸۳ تحقیقی با عنوان بررسی تحلیلی محتوای افزاینده اطلاعاتی ارزش افزوده اقتصادی

و ارزش افزوده نقدی درمقابل سود حسابداری و وجوه

نقد حاصل از عملیات صورت گرفته است. نتایج حاصل از آزمون فرضیات نشان می دهد

که هنوز سودحسابداری بعنوان مهمترین متغیر حسابداری در

تصمیمات مالی و سرمایه گذاری، مورد توجه تصمیم گیرندگان در بازار اوراق بهار دار

می باشد و در اغلب موارد دارای محتوای افزاینده اطلاعاتی نسبت به

سایرین می باشد . ارزش افزوده اقتصادی و ارزش افزوده نقدی نیز توانسته اند

بطور بالقوه وارد مدلهای تصمیم گیری در این بازار شوند و بعضاً از خود

محتوای افزاینده اطلاعاتی نسبت به سایرین نشان دهند. ولی وجوه نقد

حاصل از عملیات مطابق نتایج این تحقیق نتوانسته اند ارتباط معنی داری با بازده سهام نشان دهند (مشایخی ،۱۳۸۳،۲۴)۱٫

بررسی اثرات هموار سازی سود بر ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

در سال۱۳۸۳ تحقیقی با عنوان بررسی رابطه بین ارزش افزوده اقتصادی ،

وجوه نقد ناشی از فعالیتهای عملیاتی و سود قبل از بهره و مالیات با ارزش بازار

سهام شرکتها در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهاردار تهران صورت گرفت

. نتایج تحقیق بیانگر اینست که در سطح اطمینان ۹۵% می توان ادعا

نمود که سود قبل از بهره و مالیات نسبت به ارزش افزوده اقتصادی همبستگی

بیشتری را با ارزش بازار نشان می دهد. این در حالی است که ارزش افزوده

اقتصادی نسبت به جریانات نقدی عملیاتی همبستگی کمتری با ارزش بازار دارد (سراجی ،۱۳۸۳،۲۴)۲٫

در سال ۱۳۸۴ تحقیقی با عنوان بررسی رابطه ارزش افزوده اقتصادی و

شاخص های سود آوری در شرکتها گروه وسائط نقلیه موتوری پذیرفته شده

در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای ۱۳۷۸ تا ۱۳۸۲ صورت گرفته است

که پس از آزمون فرضیات تحقیق به این نتیجه دست یافت که بین سه متغیر

PM,ROAوEPS با ارزش افزوده اقتصادی ارتباط معنی داری وجود دارد و

بین متغیرهای MV,ROE,P/E رابطه معنی داری وجود ندارد . (شاکری

،احمد ،پایان نامه کارشناسی ارشد- موسسه عالی آموزش و پرورش مدیریت و برنامه ریزی) .
در سال ۱۳۸۴ تحقیقی با عنوان بررسی رابطه همبستگی بین نسبتهای

کارایی و ارزش افزوده اقتصادی در بخش صنایع غذایی شرکتهای پذیرفته شده در

بورس اوراق بهادار تهران انجام گرفته است. نتایج تحقیق پس از آزمون

فرضیات بیانگر این مطلب است که بین نسبتهای کارایی و ارزش افزوده

اقتصادی هیچگونه رابطه معنی داری وجود ندارد (حراف عموقین ،۱۳۸۴، ۳۱)۳٫

۳-۱) بیان مسئله

گروه‌های مختلف به دلایل متفاوت به مسئله ارزیابی عملکرد شرکته

ا توجه خاصی داشته و آنها را مهم تلقی می‌کنند اعم از مالکان، مدیریت،

سرمایه‌گذاران دولت، بانک‌ها و اعتباردهندگان و … و همچنین معیارهای مختلفی

برای ارزیابی عملکرد وجود دارد که هر کدام در جایگاه خود می‌توانند

معیارهای مناسبی برای ارزیابی عملکرد باشند. اطلاعات مورد نیاز برای

این معیارها از طریق صورت‌های مالی (حسابداری)، اقتصاد، بازار آزاد و یا ترکیبی از آنها به ‌دست می‌آید که هر کدام به نوعی دارای محاسن و معایب مختلفی هستند.

از آنجا که معیارهای ارزیابی سنتی عملکرد نظیر ROA ، ROI ، EPS و… همگی بر سود حسابداری متکی اند

و در عین حال سود خالص خود دارای ابهامات زیادی از جمله، امکان

هموارسازی سود توسط مدیریت شرکت به منظور کسب پاداش بیشتر، استفاده از برآوردها و تخمین‌ها در محاسبه سود حسابداری

مانند برآورد هزینه مطالبات مشکوک‌الوصول و … و عیب دیگر اجازه استفاده اختیاری

به مدیریت برای استفاده از روش‌های مورد قبول حسابدرای است.

لذا مورد انتظار است که دستکاری در سود حسابداری یا همان هموار سازی سود بر معیارهای سنتی ارزیابی عملکرد اثر گذار باشد.

از طرفی در معیار های نوین ارزیابی عملکرد نظیر ارزش افزوده اقتصادی تا

حدودی عیوب مربوط به سود حسابداری برطرف و نقص‌ها جبران شده است.

برای نمونه در محاسبه ارزش افزوده اقتصادی دیگر سود خالص انتهای صورت

سود و زیان مورد استفاده قرار نمی‌گیرد بلکه از سود خالص عملیاتی بعد از

کسر مالیات استفاده می‌شود تا برخی مسائل به خودی خود رفع شود.

حال این موضوع مطرح است که آیا بطور تجربی نیز این موضوع قابل بررسی است

که تعدیلات در سود حسابداری نظیر هموارسازی سود بر شاخصهای جدید

ارزیابی عملکرد نظیر ارزش افزوده اقتصادی نیز اثرگذار خواهد بود یا خیر؟ به

همین منظور به بررسی این موضوع تحت عنوان « بررسی اثرات هموار سازی سود

بر ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران »

خواهیم پرداخت. از این رو متغیر های این پژوهش شرکتهای هموار ساز سود و ارزش افزوده اقتصادی خواهد بود.

بررسی اثرات هموار سازی سود بر ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

جامعه آماری این تحقیق شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار

تهران و نمونه گیری نیز به صورت تصادفی بر اساس سطح معناداری مورد نظر انتخاب خواهد شد.
دوره زمانی این تحقیق یک دوره سه ساله بین سالهای ۱۳۸۶ تا پایان دوره مالی ۱۳۸۸ خواهد بود

۴-۱) چارچوب نظری تحقیق

هموارسازی سود یک هدف روشن دارد و آن ایجاد جریان رشد ثابت در سود است.

وجود این نوع دستکاری نیازمند آن است که شرکت سود زیادی داشته باشد تا

بتواند ذخایر لازم را برای منظم کردن جریانها در هنگام نیاز تامین کند.

به طور کلی هدف آن، کاهش تغییرات سود است. محققان هموارسازی سود

از این باور تبعیت می کنند که اعضای بازار با جریان ثابت سود گمراه مـــــی شوند (شریعت پناهی و سمائی،۱۳۹۶،۲۴) .

اهمیت دادن به درآمد و سود حسابداری گزارش شده ، یک فرضیه ای وجود دارد

که مدیران جستجو می کند که سود را در طی تمام دوره هموار نماید

بطوریکه جریان سود ثابت بیشتر با واریانس سالانه کمتر منتهی به ارزش

گذاری شرکت بالاتر می شود . در برخی موارد این بحث پیشنهاد می گردد که

یک بازار سهام طبیعی نمی تواند داده های حسابداری را بطور صحیح شرح دهد .

رونن و سادن به تناوب پیشنهاد می کنند که مدیران هموار سازی سود

را برای پیشگوئی کردن بهینه (بوسیله افراد برون سازمانی) از جریانات

نقدی که ارزش شرکتها بر آن مبنا قرار می گیرد ، تسهیل می کند (هریسن،۲۰۰۸،۶۱) .

ارزش افزوده اقتصادی معیار اندازه‌گیری عملکردی است که راه‌های منجر

به افزایش یا از بین رفتن ارزش شرکت را به درستی محاسبه می‌نماید.

این معیار نشاندهنده سود باقیمانده پس از کسر هزینه‌های سرمایه‌ای است.

ارزش افزوده اقتصادی به‌عنوان یک معیار ارزیابی، هزینه فرصت صاحبان

سهام و ارزش زمانی پول را در نظر گرفته تعریف‌های ناشی از به‌کارگیری اصول

حسابداری را رفع می‌کند از نظر ریاضی، نتایج حاصل از ارزش افزوده

اقتصادی دقیقاً برابر مقادیر است که از طریق جریانات نقدی تنزیل شده یا خالص ارزش فعلی به‌دست می‌آید.

ابزار تحلیلی EVA در سال ۱۹۸۲ توسط موسسه استرن و استیوارت

متداول شد. همان طوری که پیشتر گفته شد، توسعه تجاری EVA یک شبه اتفاق

نیافتاده است. EVA نتیجه نوآوری در زمینه سود اقتصادی بوده است.

نوآورانی مانند استرن که محدودیت عملی سودهای حسابداری را مورد بازبینی

و سازماندهی مجدد قرار داد. ابزار تحلیلی EVA از همان ابتدا از سوی

جامعه شرکت‌ها مورد پذیرش قرار گرفت چراکه روشی نوآورانه، برای یافتن

ارزش واقعی شرکت بود. برخلاف معیارهای سنتی مانند EBIT در EBITDA و

NOPAT و …، EVA سودآوری واقعی شرکت‌ها را مورد بررسی قرار می‌دهد،

یعنی هزینه‌های مستقیم بدهی و غیرمستقیم حقوق صاحبان را مدنظر قرار

می‌دهد. چون EVA به‌طور کاملا نزدیکی بر الزامات ماکزیمم‌سازی ثروت

سهامداران منطبق است به عنوان یک ابزار مدرن روز، جهت سنجش موفقیت شرکت‌ها به‌کار گرفته می‌شود (کرامتی، ۱۳۸۸، ۳۵)۱٫

بررسی اثرات هموار سازی سود بر ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

۵-۱) فرضیه های تحقیق

با توجه به اهداف تحقیق و با در نظر گرفتن موضوع تحقیق « بررسی

اثرات هموار سازی سود بر ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس

اوراق بهادار تهران » طی سالهای ۱۳۸۶ تا پایان ۱۳۸۸ فرضیه های پژوهشی

زیر تدوین و ارائه می گردد تا پس از جمع آوری اطلاعات، آنها را برای تأیید یا رد مورد آزمون قرار دهیم:

۱-۵-۱) فرضیه اصلی:
همواری سازی سود بر معیار ارزش افزوده اقتصادی شرکتها پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران اثر گذار است.

۲-۵-۱) فرضیه های فرعی:
ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای هموار ساز از ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای غیر هموار ساز به طور معناداری کمتر است.

بررسی اثرات هموار سازی سود بر ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

۶-۱) اهداف تحقیق
بدیهی است سرمایه گذاری زمانی می تواند به صورت فراگیر در کشور انجام پذیرد که بستر مناسب آن وجود داشته باشد. برای ایجاد بستر مناسب سرمایه گذاری در بورس، دو نکته حائز اهمیت است:

اول این که از طریق اعمال سیاست های ثبات اقتصادی نوسانهای و تکانهای

اقتصادی کاهش یابد و بدین ترتیب، سرمایه گذاران بتوانند در یک فضای

نسبتاً امن اقتصادی و بدون نگرانی از تکانهای شدید غیر قایل انتظار، اقدام به سرمایه گذاری کنند.

دوم آنکه وضعیتی فراهم شود که دستیابی به اطلاعات وتحلیل آن برای تمام

سرمایه گذاران به آسانی امکان پذیر باشد (مولایی نژاد،۳،۸۸،۵۳)۱٫

در این میان شفافیت اطلاعات حسابداری و ارائه منصفانه آنها از مهمترین ویژگی

های کیفی اطلاعات تهیه شده حسابداری می باشد. هدف عمده این

پژوهش این است که آیا تعدیلات در سود حسابداری نظیر هموارسازی سود

بر شاخصهای جدید ارزیابی عملکرد نظیر ارزش افزوده اقتصادی EVA نیز

اثرگذار خواهد بود یا خیر؟ در حقیقت دستکاری مدیریت در سود حسابداری

(هموارسازی سود) چه اثراتی می تواند در شاخصهای جدید ارزیابی عملکرد داشته باشد.

بررسی اثرات هموار سازی سود بر ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

۷-۱) اهمیت تحقیق
تصمیم گیری امری است که از ساده ترین تا پیچیده ترین امور زندگی انسان

با آن درگیر است. سرعت توسعه فن آوری، گسترش ارتباطات، اتصال

بازارهای کشورها به یکدیگر و نظایر آنها موجب وسیعترشدن گستره های

عملیاتی و در نتیجه پیچیده تر شدن محیط های اقتصادی و سرمایه گذاری

گردیده که در نتیجه آن امر تصمیم گیری اقتصادی به موضوعی تبدیل شده

که انجام آن روز به روز مشکل تر و نیازمند داشتن اطلاعات و توانمند هایی بالاتر

برای تصمیم گیرندگان است. اینجاست که اهمیت کسب اطلاعات مفیدتر جهت

تصمیم گیری های دقیقتر ضرورت پیش از پیش خود را آشکار می سازد و

طبیعی است که در چنین فضای آکنده از رقابت و تغییر، تصمیم گیری های اقتصادی

نیز هرچه بیشتر متکی بر دانش و اطلاعات گردیده و از جنبه های

تصادفی و غیر منطقی فاصله می گیرد. در این میان پایه و اساس بسیاری

از تصمیم گیریهای اقتصادی استفاده کنندگان را می توان اطلاعات مالی و

حسابداری و خاصه صورت های مالی اساسی دانست. همچنین استفاده

کنندگان داخلی به منظور اخذ تصمیم و یا برنامه ریزی برای آینده سازمان و

همچنین کنترل و رهبری از اطلاعات حسابداری، استفاده می کنند (مرادزاده فرد،۱۳۸۳، ۱۴).

اهمیت این تحقیق زمانی بروز می کند که دستکاری مدیران

در اطلاعات حسابداری که در این میان هموارسازی سود مطرح است آیا برای استفاده

کنندگان از این اطلاعات گمراه کننده است؟

در حقیقت آیا این موضوع در ارزیابی عملکرد شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق

بهادار تهران اثرات خود را می گذارد یا این که شاخص ارزش افزود ه اقتصادی توان افشای تغییرات در اطلاعات حسابداری را ندارد.

بررسی اثرات هموار سازی سود بر ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

۸-۱) حدود مطالعاتی
قلمرو تحقیق از لحاظ زمانی، مکانی و موضوعی به شرح زیر می باشد؛

۱-۸-۱) قلمرو زمانی
تحقیق حاضر در زمره تحقیقات تجربی در حوزه امورمالی و حسابداری می باشد.

موضوعات مالی مانند سایر موضوعات علمی که از روش های آماری در پژوهشها

و تحقیقات خود استفاده می نمایند، نیازمند داده ها و اطلاعاتی می باشند

که در طول یک دوره زمانی ایجاد می شوند و بدیهی است که هر

اندازه تعداد داده های مورد نیاز، مربوط به دوره زمانی طولانی تر باشند، نتایج بدست

آمده از روشهای آماری با دقت و صحت بیشتری توأم خواهد بود. دوره زمانی

پژوهش حاضر سه سال یعنی بین سالهای ۱۳۸۶ تا پایان ۱۳۹۸ خواهد بود.

بررسی اثرات هموار سازی سود بر ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

۲-۸-۱) قلمرو مکانی
قلمرو تحقیق از نظر مکانی، شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد.

۳-۸-۱) قلمرو موضوعی
از لحاظ موضوعی بررسی اثرات هموار سازی سود بر ارزش افزوده اقتصادی

شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران خواهد بود.

۹-۱) تعاریف علیاتی
هموار سازی سود: به طور کلی هموارسازی سود عبارت است از اعمال نظر

مدیریت شرکت در تقدم و تاخر ثبت حسابداری هزینه ها و درامدها و یا به

حساب گرفتن هزینه ها یا انتقال انها به سال های بعد به طوری که باعث

شود شرکت در طول چند سال مالی متوالی از روند سودبدون تغییرات عمده

برخوردار باشد.هدف مدیریت این است که شرکت را در نظر سرمایه گذاران

و بازار سرمایه با ثبات و پویا نشان دهد (پورحیدری و افلاطونی،۱۳۹۶ ،۵۶) .

ارزش افزوده اقتصادی: ارزش افزوده اقتصادی مشخص می کند که آیا سود

عملیاتی کل هزینه های سرمایه بکار گرفته شده را پوشش می دهد یا خیر (واتسن و ویلز،۲۰۰۵،۳۵) .

فصل دوم
مروری بر ادبیات تحقیق

۱-۲)مقدمه
این فصل از پژوهش در سه بخش اصلی زیر تدوین شده است که در ادامه هر بخش بطور تفضیل ارائه خواهد شد؛
بخش اول: هموارسازی سود و مفاهیم آن
بخش دوم: ارزش افزوده اقتصادی و مفاهیم آن

۲-۲) بخش اول: هموارسازی سود و مفاهیم آن
۱-۲-۲) هموار سازی سود
هموار سازی سود به عنوان کاهش آگاهانه نوسانات سطح سود تعریف می شود

به گونه ای که سود شرکت عادی به نظر برسد. مدیران به دلایل

مختلفی سود را هموار می کنند ، یکی از اهداف اصلی در هموار سازی سود ایجاد یک

جریان با ثبات تر به منظور پشتیبانی از سطح سود پرداختی بالاتر

می باشد. جریان سود با ثبا ت تر می تواند به عنوان ریسک پایین تر درک شود که منجر

به قیمت سهام بالاتر و هزینه های استقراض پایین تر می گردد.

هدف دیگر هموار سازی سود تمایل مدیریت واحد تجاری برای افزایش قدرت پیش بینی

سرمایه گذازان و کاهش ریسک شرکت می باشد. به دلیل افزایش ثبات سود و کاهش

نوسانات آن سرمایه گذاران می توانند پیش بینی دقیق……………………….