توضیحات

ارتباط بین حجم معاملات و تغییرات قیمت با بازده مورد انتظارسهام در بازار بورس

بررسی پیرامون ارتباط بین حجم معاملات و تغییرات قیمت با بازده مورد انتظار سهام در شرکت های پذیرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار تهران بین سال های ۸۱ الی ۸۶ می باشد. با توجه به اهمیت پیش بینی بازده سهام برای سرمایه گذاران در این تحقیق تلاش شده است که به

بررسی امکان پیش بینی بازده سهام با استفاده از حجم معاملات و تغییرات قیمت پرداخته شود. یک فرضیه اصلی «ارتباط بین حجم معاملات و تغییرات

قیمت با بازده مورد انتظار سهام در شرکت های پذیرفته شده در بازار اوراق بهادارتهران.» در این تحقیق مطرح شده است که خود شامل دو فرضیه فرعی به شرح زیر می باشد:

۱- بین حجم معاملات و بازده مورد انتظار سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه وجود دارد.

۲- بین تغییرات قیمت و بازده مورد انتظار سهام شرکت های پذیرفته شده دربازار بورس اوراق بهادار تهران رابطه وجود دارد.

قلمرو مکانی این تحقیق شرکت های فعال پذیرفته شده در بازار بورس

اوراق بهادار تهران و قلمرو زمانی این تحقیق نیز بین سالهای  می باشد

. اطلاعات مورد نیاز این شرکت ها از طریق گزارشات منتشره، سازمان بورس اوراق بهادار تهران و همچنین نرم افزارهای مختلف بورس ازجمله نرم افزار شرکت ره آورد نوین بدست آمده است.

برای تجزیه و تحلیل اطلاعات از نرم افزار آماری ۱۸SPSS استفاده شده است

که از طریق آن آزمون های مختلف نظیر آزمون رگرسیون، ضریب همبستگی و

اعتبار ضریب همبستگی انجام شده که نتیجه بدست آمده از تجزیه و تحلیل اطلاعات این بوده است که درسالهایو همچنین در حالت کلی بین متغیر،

تغییرات قیمت با ریشه بازده مورد انتظار سهام رابطه وجود دارد، که از این سه حالت سه مدل رگرسیونی زیر حاصل شد:……….

 ۱۵۰صفحه فایل ورد (Word) فونت ۱۴ منابع دارد

پس از پرداخت آنلاین میتوانید فایل کامل این پروژه را دانلود کنید

چکیده ۱

مقدمه ۲
فصل اول: کلیات تحقیق

۱-۱ مقدمه ۵
۲-۱- تاریخچه مطالعاتی ۵
۳-۱- چارچوب نظری تحقیق ۹
۴-۱- بیان مسئله ۱۰
۵-۱- اهمیت تحقیق ۱۱
۶-۱- اهداف تحقیق ۱۲
۷-۱- فرضیات تحقیق ۱۳
۱-۷-۱- فرضیه اصلی ۱۳
۲-۷-۱- فرضیه های فرعی ۱۳
۸-۱- حدودمطالعاتی ۱۳

ارتباط بین حجم معاملات و تغییرات قیمت با بازده مورد انتظارسهام در بازار بورس

۹-۱- تعریف مفهومی وعملیاتی واژه ها ۱۳
فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق
۱-۲ مقدمه ۱۸
۲-۲- پیشینه تاریخی تحقیق ۱۸
۳-۲- رفتار مالی؛ پارادایم حاکم بر بازارهای مالی ۲۳
۱-۳-۲- روانشناسی شناختی ۲۵
۲-۳-۲- محدودیت های آربیتراژ ۲۹
۴-۲- تاریخچه تحلیل فنی ۳۱
۱-۴-۲-عنصر انسان ۳۱
۲-۴-۲- موج چیست ۳۲
۳-۴-۲- زمینه تعیین قیمت ۳۳
۴-۴-۲-نظریه داو ۳۵
۵-۲- بازده سود سهام ۳۵
۶-۲- بازده مورد انتظار ۳۶
۱-۶-۲- محاسبه بازده مورد انتظار ۳۶
۷-۲- مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایه ۳۸
۱-۷-۲-تولد مدل ۳۹

ارتباط بین حجم معاملات و تغییرات قیمت با بازده مورد انتظارسهام در بازار بورس

۲-۷-۲- بتا چیست ۴۰
۳-۷-۲-معنی مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایه ای برای شما چیست ۴۱
۸-۲- مروری بر تئوری قیمت گذاری آربیتراژ ۴۲
۱-۸-۲-مدل سازی آربیتراژ ۴۴
۲-۸-۲- گام های اساسی برای به کارگیری آربیتراژ ۴۴

۳-۸-۲- منابع ریسک در آربیتراژ ۴۴
۴-۸-۲- مزایای آربیتراژ نسبت به مدل قیمت گذاری دارییهای سرمایه ای ۴۵
۵-۸-۲- مشکلات و چالش های تئوری قیمت گذاری آربیتراژ ۴۵
۹-۲- پیشینه تحقیق ۴۶
فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق
۱-۳ مقدمه ۴۸
۲-۳- روش تحقیق ۴۸
۱-۲-۳- تعریف روش تحقیق ۴۸
۲-۲-۳- هدف تحقیق ۴۸
۳-۲-۳- روش جمع آوری داده ها ۴۹

۳-۳-مدل مفهومی تحقیق ۴۹
۴-۳-مشخصات فرضیه های پژوهش ۵۰
۵-۳- جامعه و نمونه آماری ۵۰
۶-۳- روش نمونه گیری ۵۰
۷-۳- روش تجزیه و تحلیل داده ها ۵۱
۸-۳- فرآیند اجرای تحقیق ۵۱

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها
۱-۴ مقدمه‏ ۵۴
۲-۴- نام گذاری و اندازه گیری متغیر ها ۵۴
۳-۴- بررسی نرمال بودن داده ها ۵۵
۴-۴- فرضیه های تحقیق ۵۷
۵-۴- فرضیه های آماری تحقیق ۵۸
۶-۴- تجزیه و تحلیل فرضیه ها ۵۸
۱-۶-۴- فرضیه اول ۵۸

۲-۶-۴- آزمون فرضیه دوم ارتباط بین بازده مورد انتظار و حجم معاملات ۶۶

۳-۶-۴- فرضیه اصلی ارتباط بین تغییرات قیمت سهام و حجم معاملات با بازده مورد انتظار ۷۴
فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات
۱-۵ مقدمه ۸۳
۲-۵- نتیجه گیری : ۸۳
۳-۵- محدودیت های تحقیق ۸۴
۴-۵- پیشنهادها: ۸۵
۱-۴-۵- پیشنهاد به بورس اوراق بهادار: ۸۵
۲-۴-۵- پیشنهاد به تحقیقات آتی : ۸۶
پیوست ها
تعیین اندازه حجم نمونه توسط نرم افزارNCSS 88
منابع و ماخذ
منابع فارسی: ۱۴۱
منابع لاتین: ۱۴۳
چکیده انگلیسی: ۱۴۴

جدول ۱-۴ نام گذاری و اندازه گیری متغیر ها ۵۵
جدول ۲-۴ نرمال بودن داده ها ۵۵
جدول ۳-۴آزمون کلموگروف اسمیرنوف سال۸۱ ۵۶
جدول ۴-۴آزمون کلموگروف اسمیرنوف سال ۸۲ ۵۶
جدول ۵-۴آزمون کلموگروف اسمیرنوف سال ۸۳ ۵۶
جدوبل۶-۴آزمون کلموگروف اسمیرنوف سال ۸۴ ۵۶

جدول ۷-۴آزمون کلموگروف اسمیرنوف سال ۸۵ ۵۷
جدول ۸-۴آزمون کلموگروف اسمیرنوف سال ۸۶ ۵۷
جدول ۹-۴آزمون کلموگروف اسمیرنوف سالهای ۸۱ الی ۸۶ ۵۷
جدول۱۰-۴ ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی وتغییرات قیمت ۵۹
جدول ۱۱-۴ تحلیل واریانس ۵۹
جدول ۱۲-۴ ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی وتغییرات قیمت ۶۰

ارتباط بین حجم معاملات و تغییرات قیمت با بازده مورد انتظارسهام در بازار بورس

جدول ۱۳-۴ تحلیل واریانس ۶۰
جدول ۱۴-۴ ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی وتغییرات قیمت ۶۱
جدول ۱۵-۴ تحلیل واریانس ۶۱
جدول ۱۶-۴ ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی وتغییرات قیمت ۶۲
جدول ۱۷-۴ تحلیل واریانس ۶۳
جدول ۱۸-۴ ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی وتغییرات قیمت ۶۴
جدول ۱۹-۴ تحلیل واریانس ۶۴
جدول ۲۰-۴ ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی وتغییرات قیمت ۶۵
جدول ۲۱-۴ تحلیل واریانس ۶۵
جدول۲۲-۴ ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی وتغییرات قیمت ۶۶
جدول۲۳-۴ تحلیل واریانس ۶۶

ارتباط بین حجم معاملات و تغییرات قیمت با بازده مورد انتظارسهام در بازار بورس

جدول ۲۴-۴ مقدار ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی وحجم معاملات ۶۷
جدول ۲۵-۴ تحلیل واریانس ۶۷
جدول ۲۶-۴ مقدار ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی وحجم معاملات ۶۸
جدول ۲۷-۴ تحلیل واریانس ۶۸
جدول ۲۸-۴ مقدار ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی وحجم معاملات ۶۹
جدول ۲۹-۴ تحلیل واریانس ۶۹
جدول ۳۰-۴ مقدار ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی وحجم معاملات ۷۰
جدول ۳۱-۴ تحلیل واریانس ۷۰

جدول ۳۲-۴ مقدار ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی وحجم معاملات ۷۱
جدول ۳۳-۴ تحلیل واریانس ۷۱
جدول ۳۴-۴ مقدار ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی وحجم معاملات ۷۲
جدول ۳۵-۴ تحلیل واریانس ۷۲
جدول ۳۶-۴ مقدار ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی وحجم معاملات ۷۳
جدول۳۷-۴ تحلیل واریانس ۷۳
جدول۳۸-۴ مقدار ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی با حجم معاملات وتغییرات قیمت سهام ۷۴
جدول ۳۹-۴ تحلیل واریانس ۷۵
جدول ۴۰-۴ مقدار ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی با حجم معاملات وتغییرات قیمت سهام ۷۵
جدول ۴۱-۴ تحلیل واریانس ۷۶
جدول ۴۲-۴ مقدار ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی با حجم معاملات وتغییرات قیمت سهام ۷۷

ارتباط بین حجم معاملات و تغییرات قیمت با بازده مورد انتظارسهام در بازار بورس

جدول۴۳-۴ تحلیل واریانس ۷۷
جدول ۴۴-۴ مقدار ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی با حجم معاملات وتغییرات قیمت سهام ۷۸
جدول ۴۵-۴ تحلیل واریانس ۷۸
جدول ۴۶-۴ مقدار ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی با حجم معاملات وتغییرات قیمت سهام ۷۹
جدول ۴۷-۴ تحلیل واریانس ۷۹
جدول ۴۸-۴ مقدار ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی با حجم معاملات وتغییرات قیمت سهام ۸۰
جدول ۴۹-۴ تحلیل واریانس ۸۰
جدول ۵۰-۴ مقدار ضریب همبستگی بین ریشه بازدهی با حجم معاملات وتغییرات قیمت سهام ۸۱
جدول ۵۱-۴ تحلیل واریانس ۸۱
جدول ۲-۵ مدل رگرسیونی ۸۴

نمودار ۱-۲ تحلیل موج ۳۳

مقدمه
سرمایه گذاری ابزاری است در جهت ایجاد رفاه بیشتر که در شرایط کنونی وآینده صورت می گیرد.

در واقع مقوله سرمایه گذاری با تنوع وسیعی روبرو می باشد. سرمایه گذاری

در گواهی سپرده اوراق قرضه، سهام عادی، صندوق مشترک سرمایه

گذاری و … نمونه های از سرمایه گذاری بشمار می آیند. کارکرد سرمایه گذاری به مفهوم خاص آن یعنی تبدیل وجوه مالی به یک یا چند نوع از دارایی که

آن هم برای مدت نامشخص قابل نگهداری باشد. زیرا دستیابی به ثروت و سود ناشی از سرمایه گذاری ( که به مجموع درآمدهای فعلی و درآمدهای آتی آن معطوف می شود) همواره با مقوله ا ی به نام مخاطره یا ریسک توام است.

یکی از بخشهای مهم سرمایه گذاری که در این پروژه محور مطالعه قرار گرفته است سرمایه گذاری در دارایی های مالی به ویژه سرمایه گذاری در اوراق

بهادار قابل معامله است. دارایی های که به شکل اوراقی توسط دولت یا شرکت ها منتشر می شوند و در بازارهای ثانویه سهام قابل خرید و فروش

است. بنابراین برای سرمایه گذاری در بازارسهام، موارد متعددی نقش و تاثیر خواهند داشت از جمله چه سهمی خریداری شود، به چه ارزشی، زمان

ارتباط بین حجم معاملات و تغییرات قیمت با بازده مورد انتظارسهام در بازار بورس

فروش، میزان ریسک سهم ، بازدهی سهم و .. همه از مؤلفه هایی هستند که سرمایه گذاری در این بازار را پیچیده می کنند. زیرا دستیابی به حد اکثر

بازدهی می تواند منحنی صعودی را طی کند، و این در حالی است که سی

نزولی آن نیز امکان پذیر است. به این دلیل یکی از مهمترین پژوهش های

بازار مالی تشریح رفتار بازده سهام می باشد. دستاورد این پژوهش ها مدل های گوناگونی بوده است که دستخوش انتقادها و حمایت های گوناگونی قرار گرفته است. یکی از این مدل ها، مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه گذاری می باشد (ثقفی

سرمایه گذاری در بازار سرمایه دارای ریسک می باشد، برای کاهش و یا به عبارتی کنترل آن نیاز به یک الگوی ترکیب بهینه و یا به تعبیر دقیق تری یک مدیریت سرمایه گذاری سبد سهام یا مجموعه ای از دارایی ها نیاز است. به این دلیل ورود به بازار سرمایه، ریسک و بازده را به موازات هم دربرخواهد

داشت. در واقع سرمایه گذاری که ریسک بیشتری را قبول کند به دنبال بازدهی بیشتر خواهد بود و سرمایه گذاری که ریسک کمتری را قبول کند بازدهی کمتری را نیز انتظار دارد. از این رو ریسک و بازده دو جزء جدایی ناپذیر در بازار سرمایه خواهند بود.

در این پژوهش مفید بودن کاربرد تجزیه و تحلیل بنیادی سهام در شناسایی سهام با بازده بالا بررسی می شود. در تجزیه و تحلیل بنیادی سهام استفاده

از داده های مالی گذشته و حال شرکت ها نظیر سود، رشد شرکت، موقعیت رقابتی آن و برخی ملاحظات اقتصادی در نظر گرفته می شود. به بیان دیگر در این تحقیق اثر قیمت سهام و حجم معاملات با بازده مورد انتظار از متغیرهای حسابداری و بازار، مورد بررسی قرار می گیرد (سلیمی، ۱۴).