توضیحات

بررسی نقش عوامل رشد فروش و شاخص بحران مالی در پیش بینی بازده سهام

مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای رابطه تعادلی بین ریسک و نرخ بازده مورد انتظار اوراق بهادار رابیان می کند . این مدل ادعا می کند که سرمایه

گذاران تنها در قبال پذیرش ریسک سیستماتیک انتظار دریافت پاداش یا صرف را دارند.

تحقیقات تجربی اخیر این مدل را با چالش های جدی مواجه ساخته

است و به نظر می رسد بتا به عنوان شاخص ریسک سیستماتیک توان تشریح رابطه بین ریسک وبازده را در دوره های بلند مدت از دست داده است. این

در حالی است که متغیرهای دیگری نظیر رشد فروش و شاخص بحران مالی به عنوان جایگزین ریسک مطرح شده اند. شاخص های رشد فروش و شاخص

بحران مالی از جمله شاخص هایی هستند که توانایی ارزیابی قدرت باز پرداخت بدهی ها و قابلیت سود آوری واحد تجاری را دارند. از این رو این تخقیق در

بررسی نقش عوامل رشد فروش و شاخص بحران مالی در پیش بینی بازده سهام

نظر دارد تا با مرور ادبیات موجود و با استفاده از رگرسیون خطی ساده وچند متغیره با نمونه ای شامل۱۰۷ شرکت  تاثیر دو

عامل رشد فروش و شاخص بحران مالی رادر پیش بینی بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار دهد. با توجه

به آزمون های رگرسیون خطی، نتایج تحقیق حاکی از آن است که ترکیب عوامل رشد فروش وشاخص بحران مالی فاقد قدرت توضیحی لازم درتشریح بازدهی سهام شرکتهای مورد مطالعه است.

 ۱۲۶صفحه فایل ورد (Word) فونت ۱۴ منابع دارد  

پس از پرداخت آنلاین میتوانید فایل کامل این پروژه را دانلود کنید

چکیده: ۱

مقدمه: ۲

فصل اول: کلیات تحقیق
۱-۱ مقدمه ۴
۲-۱ تاریخچه مطالعاتی ۵
۳-۱ بیان مساله ۶
۴-۱ اهمیت موضوع تحقیق ۷
۵– ۱ فرضیات تحقیق ۸

۶–۱ اهداف تحقیق ۹
۷-۱حدود مطالعاتی ۱۰
۸–۱ تعریف واژه های کلیدی ۱۰
فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق

۱-۲ مقدمه ۱۳

۲– ۲ مفاهیم ریسک و بازده ۱۳
۱-۲-۲ بازده ۱۴
۲– ۲– ۲ ریسک ۱۷
۳–۲–۲ رابطه ریسک و بازده ۱۹
۳–۲ هدف بازار سرمایه ۲۰
۴–۲ مفهوم بازار کارآ ۲۰

بررسی نقش عوامل رشد فروش و شاخص بحران مالی در پیش بینی بازده سهام

۱– ۴– ۲ خصوصیات بازار کارآ ۲۲
۵– ۲ تئوری پرتفلیو ۲۳
۱-۵-۲ مدل مارکوئیتز ۲۳

۲– ۵– ۲ مدل تک شاخص ( تک عامل ) ۲۷
۶–۲ مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایه ای CAPM 29

۱– ۶– ۲ مفروضات مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای ۳۰
۲– ۶– ۲ آزمون های CAPM 32
۳– ۶– ۲انتقادات به مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای CAPM 33

۷– ۲ انواع مدلهای پیش بینی ورشکستگی ۳۴
۱– ۷–۲ مدل ویلیام بیور ۳۴
۲– ۷– ۲مدل آلتمن ۳۵
۳-۷-۲مدل اسپیرینگیت ۳۶

۴– ۷– ۲ مدل اوهلسون ۳۷
۵– ۷– ۲مدل فولمر ۳۸
۶- ۷–۲ مدل زمیجوسکی ۳۸
۷– ۷–۲ مدل سی اسکوار ۳۹

۸–۷–۲ تحقیقات انجام شده در ارتباط با مدلهای پیش بینی ورشکستگی ۳۹

۸–۲ شکل گیری مفهوم استثنائات بازار سهام ۴۲
۱- ۸-۲ نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار ۴۵
۲-۸-۲ نسبت سود به قیمت ۴۶
۳-۸-۲ اندازه شرکت ۴۷
۹ – ۲ ورود مفهوم استثنائات بازار در بازارهای سرمایه ۴۸

بررسی نقش عوامل رشد فروش و شاخص بحران مالی در پیش بینی بازده سهام
۱- ۹– ۲ مطالعات فاما و فرنچ ۴۹
۲– ۹– ۲ تحقیقات ونگ ۴۹
۳– ۹–۲ استثنائات بازار سهام و بورس اوراق بها دار ۵۱
فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق
۱-۳ مقدمه ۵۵
۲- ۳ روش تحقیق ۵۵
۳-۳مراحل پژوهش علمی در تحقیق ۵۶
۴ – ۳جامعه و نمونه آماری ۵۷
۵– ۳ مدل تحلیلی تحقیق ۵۸
۶– ۳ روش جمع آوری اطلاعات ۵۹
۷-۳متغیرهای تحقیق ۶۰

۸ – ۳ نحوه محاسبه متغیرهای تحقیق ۶۰
۱– ۸–۳ رشد فروش ۶۰
۲- ۸- ۳ شاخص بحران مالی ۶۱
۹- ۳ روشها وتکنیکهای تجزیه اطلاعات ۶۱
۱- ۹- ۳ همبستگی ۶۱
۲- ۹- ۳ ضریب تعیین ۶۲
۳- ۹- ۳ رگرسیون ۶۲

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها
۱-۴ مقدمه‏ ۶۴

۲-۴ بررسی رابطه بین نرخ رشد فروش و بازده سهام ۶۴

۳– ۴بررسی رابطه بین شاخص بحران مالی وبازده سهام ۶۶
۴ – ۴ بررسی رابطه بین شاخص بحران مالی ونرخ رشد فروش با بازده سهام ۶۸
فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات
۱-۵ مقدمه ۹۵
۲-۵ نتایج تحقیق ۹۶
۱– ۲– ۵ نتایج حاصل از آزمون فرضیه اول ۹۶
۲– ۲– ۵ نتایج حاصل از آزمون فرضیه دوم ۹۶
۳– ۲– ۵ نتایج حاصل از آزمون فرضیه سوم ۹۷
۳ – ۵ نتیجه گیری کلی ۹۷
۴-۵ محدودیتهای تحقیق ۹۸
۵-۵ پیشنهادات ۹۸
پیوست ها
منابع و ماخذ
منابع فارسی: ۱۱۲
منابع لاتین: ۱۱۴
چکیده انگلیسی: ۱۱۵

بررسی نقش عوامل رشد فروش و شاخص بحران مالی در پیش بینی بازده سهام

جدول ۳۵-۴ خلاصه نتایج فرضیات ۹۳

شکل ۱-۲ رابطه ریسک و بازده نشان دهنده بتا برای A (5/1) ، B (1) ، C (6/0) 19
شکل ۲-۲ رابطه ریسک و بازده برای سرمایه گذاران ۲۰
شکل ۳-۲ تغییرات قیمت اوراق بهادار در بازار کارآ ۲۱
شکل ۴– ۲ بازده مورد انتظار و ریسک گروهی از اوراق بهادار ۲۷
شکل ۵-۲ مدل تک شاخص ۲۸
شکل ۱-۳ مدل تحلیلی تحقیق ۵۹

مقدمه:

در ادبیات مالی به معیار ریسک سیستماتیک بتا (  ) می گویند. به عبارت دیگر بتا

معیاری است که حساسیت بازده یک سهم را نسبت به بازده بازار

نشان می دهد. مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای یکی از مدلهای پیش بینی بازده سهام است که برای سالهای زیادی مورد استفاده قرار گرفته

است. در این مدل فرض می شود که سرمایه گذاران فقط می توانند بازده اضافی

را با تحمل ریسک اضافی کسب کنند. در این مدل اگر هدف سرمایه

گذار کسب بازده بیشتر از بازده بازار باشد ریسک بالاتری از ریسک بازار را تحمل می کند. ضریب بتا در این مدل توانایی لازم را پیش بینی بازده سهام

دارد و یکی از عوامل مهم برای تصمیم گیری درباره خرید و فروش سهام یک شرکت، پیش بینی بازده سهام آن شرکت است .

فصل اول
کلیات تحقیق

۱-۱ مقدمه

در ادبیات مالی به معیار ریسک سیستماتیک بتا (  ) می گویند. به عبارت دیگر بتا معیاری است که حساسیت بازده یک سهم را نسبت به بازده بازار نشان می دهد. مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای یکی از مدلهای پیش بینی بازده سهام است که برای سالهای زیادی مورد استفاده قرار گرفته است. در این مدل فرض می شود که سرمایه گذاران فقط می توانند بازده اضافی را با تحمل ریسک اضافی کسب کنند.

در این مدل اگر هدف سرمایه گذار کسب بازده بیشتر از بازده بازار باشد ریسک بالاتری از ریسک بازار را تحمل می کند. ضریب بتا در این مدل توانایی لازم را پیش بینی بازده سهام دارد و یکی از عوامل مهم برای تصمیم گیری درباره خرید و فروش سهام یک شرکت، پیش بینی بازده سهام آن شرکت است .