توضیحات

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

قیمت سهام بانکها مانند سایر شرکتهای پذیرفته شده در بورس ، بستگی به عوامل زیادی از جمله نگاه سرمایه گذاران وخریداران سهام به بررسی شاخص های مالی و غیرمالی جهت تصمیم گیری به خرید سهام  دارد.

در این پایان نامه تلاش شده است با بررسی و تجزیه وتحلیل تعدادی از شاخص های مالی و غیرمالی که در تعیین قیمت سهام ۱۱ بانک پذیرفته شده در

بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای ۱ تاثیر دارند، اطلاعاتی به سرمایه گذاران بالقوه و فعالین قدیمی تر بازار بورس داده تا هنگام

تصمیم¬گیری برای سرمایه گذاری در بازار بورس اوراق بهادار ، مخصوصا هنگام خرید سهام بانکها مورد استفاده قرارگیرد و همچنین مدیران ارشد بانکهای

فعال در نظام بانکی درصورت نیاز نسبت به اصلاح ساختار شاخص های مالی و غیرمالی بانکهای تحت مدیریت خود اقدام نمایند. دراین راستا اطلاعات لازم

ازگزارشات سالیانه عملکرد بانکها توسط بانک مرکزی ج .ا.ا ، سایت رسمی بانکها و سایت سازمان بورس اوراق بهادار تهران استخراج شده است تا

فرضیه” بین شاخص های مالی وقیمت سهام بانکهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران رابطه وجود دارد” و فرضیه ” بین شاخص های غیرمالی

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

وقیمت سهام بانکهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران رابطه وجود دارد” را با استفاده از نرم افزار Excel و Spssمورد پردازش وآزمون قرار گیرد

ونتیجه اینکه با افزایش متغیرهای سود خالص، دارائیها و سرمایه ، قیمت سهام بانکها افزایش پیدا میکند و نشان دهنده نقش موثر و مثبت قیمت سهام

بانکها با این متغیرها می باشد. ولی با افزایش مطالبات معوق ، قیمت سهام بانکها کاهش پیدا میکند و نشان دهنده نقش موثر و منفی قیمت سهام

بانکها با مطالبات معوق می باشد . و با افزایش متغیرهای تعداد شعب بانک ، قدمت بانک و فنآوری بانکداری-الکترونیکی ، قیمت سهام بانکها افزایش پیدا می کند و نشان دهنده نقش موثر و مثبت قیمت سهام بانکها با این متغیرهامی باشد.

کلمات کلیدی : تصمیم گیری مالی، شاخص های مالی، شاخص های غیرمالی، بورس اوراق بهادار،

 ۱۵۰صفحه فایل ورد (Word) فونت ۱۴ منابع دارد  

پس از پرداخت آنلاین میتوانید فایل کامل این پروژه را دانلود کنید

فهرست مطالب
عنوان صفحه
چکیده …………………………………………………………………………………………. ۱
فصل اول :کلیات تحقیق
۱-۱ مقدمه………………………………………………………………………………………۳
۲-۱ بیان مسئله ……………………………………………………………………………… ۴
۳-۱ چارچوب نظری ومدل تحقیق …………………………………………………………..۶

۱-۳-۱ مدل مفهومی تحقیق ………………………………………………………………… ۹
۴-۱ اهداف تحقیق ………………………………………………. ………………………… ۱۰

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

۵-۱ اهمیت موضوع تحقیق وانگیزش انتخاب آن تحقیق………………………………. ۱۰
۶-۱ فرضیه های پژوهش …………………………………………………………………. ۱۱
۷-۱ قلمرو تحقیق ………………………………………………………………………… ۱۱
۸-۱ تعریف واژه ها و اصطلاحات…………………………………………………………۱۲
فصل دوم: پیشینه و ادبیات تحقیق
۱-۲ مقدمه………………………………………………………………………………….. ۱۵
۲-۲- استفاده کنندگان از اطلاعات و نیازهای آنان ………………………………………. ۱۵
۳-۲ هدف حسابداری وگزارشگری مالی…………………………………………………. ۱۶
۴-۲ تئوری بازار کارآ…………………………………………………………………….. ۱۶
۵-۲ بازارمالی ………………………………………………………………………….. ۱۷

۱-۵-۲ کارکردهای اقتصادی بازارمالی ………………………………………………. ۱۷
۲-۵-۲ طبقه بندی بازارمالی …………………………………………………………… ۱۸
۶-۲ تاریخچه بورس و اوراق بهادار در جهان ………………………………………… ۲۱

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

۱-۶-۲ تاریخچه بورس و اوراق بهادار تهران ………………………………………. ۲۲
۲-۶-۲ تعریف بورس اوراق بهادار……………………………………………………. ۲۴

۳-۶-۲ مروری بر انواع شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران … ۲۴
۴-۶-۲ عرضه اولیه عمومی……………………………………………………………. ۲۶
۵-۶-۲ فرآیندعرضه اوراق بهادار دربورس (سایت بورس اوراق بهادار) ………… ۲۹
۶-۶-۲ فرآیند وارد شدن شرکتها به بازار ……………………………………………….. ۲۹
۷-۶-۲ ارزش گذاری سهام شرکت های تازه وارد به بازار بورس ………………….. ۳۱
۸-۶-۲ عرضه اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار تهران…………………………. ۳۵

۷-۲ مفاهیم سود در حسابداری…………………………………………………………… ۳۷
۱-۷-۲ مفهوم اقتصادی سود………………………………………………………………. ۳۸
۲-۷-۲ پیدایش نظریه کیفیت سود…………………………………………………………. ۳۹
۳- ۷ -۲ مفهوم کیفیت سود……………………………………………………………….. ۴۰
۸-۲ مفهوم دارایی ……………………………………………………………………….. ۴۰

۹-۲ مطالبات معوق………………………………………………………………………… ۴۱
۱۰-۲ تعریف سرمایه………………………………………………………………………. ۴۱
۱۱-۲ تاریخچه بانک و بانکداری ……………………………………………………….. ۴۲

۱۲-۲ تاریخچه پیدایش بانکداری الکترونیکی …………………………………………… ۴۳
۱-۱۲- ۲ بانک‌های خصوصی ایران…………………………………………………….. ۴۴
۲-۱۲-۲ عوامل مؤثر بر قیمت سهام بانکها…………………………………………….. ۴۶
۱۳-۲ مهارت های بازاریابی در شعب بانک ها………………………………………….. ۵۰
۱۴-۲ فرآیند خط مشی گذاری جهت افزایش قیمت سهام بانکها ……………………….. ۵۲
۱-۱۳-۲ ویژگی های خط مشی گذاری مدیریت مالی……………………………………. ۵۳
۲-۱۳-۲ اهداف بانک ………………………………………………………………….. ۵۴
۱۵-۲ پیشینه تحقیق ……………………………………………………………………….. ۵۶

فصل سوم: روش اجرای تحقیق
۱-۳ مقدمه ………………………………………………………………………………… ۶۴
۲-۳ روش تحقیق ……………………………………………………………………….. ۶۴
۳-۳ جامعه ونمونه آماری…………………………………………………………………. ۶۵
۴-۳ مدل تحقیق و شیوه اندازه¬گیری متغیرها ……………………………………………. ۶۶
۱-۴-۳ مدل مفهومی تحقیق………………………………………………………………… ۶۶
۲-۴-۳ مدل آماری تحقیق ………………………………………………………………… ۶۷
۳-۴-۳ شیوه اندازه گیری متغیرها ………………………………………………………. ۶۸
۵-۳ فرضیه¬های تحقیق …………………………………………………………………. ۷۰

۶-۳ روش گردآوری داده¬ها………………………………………………………………. ۷۰
۷-۳ روش تجزیه و تحلیل داده¬ها ………………………………………………………… ۷۱
۱-۷-۳ آمار توصیفی ……………………………………………………………………. ۷۱
۲-۷-۳ آمار استنباطی……………………………………………………………………. ۷۱
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده¬ها
۱- ۴ مقدمه………………………………………………………………………………. ۷۳
۲-۴ شاخص های توصیفی متغیرها……………………………………………………. ۷۳
۳-۴ روش آزمون فرضیه ها ی تحقیق………………………………………………… ۷۶

۱-۳- ۴بررسی فرض نرمال بودن متغیرها…………………………………………… ۷۶
۲-۳ -۴ آزمون ضریب همبستگی فرضیه ها…………………………………………. ۷۷
۳-۳-۴ تجزیه و تحلیل فرضیه ها……………………………………………………… ۸۱
۱-۳-۳-۴آزمون تجزیه تحلیل فرضیه اصلی اول…………………………………….. ۸۱
۱-۳-۳-۴آزمون تجزیه تحلیل فرضیه اصلی دوم…………………………………….. ۹۵
۳-۵ جدول خلاصه تجزیه وتحلیل وآزمون فرضیه¬ها……………………………….. ۱۰۷

فصل پنجم : نتیجه گیری وپیشنهادات
۱-۵ مقدمه…………………………………………………………………………….. ۱۰۹
۲ ـ ۵ ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه اصلی و فرعی اول…………………. ۱۰۹
۱-۲-۵ نتیجه فرضیه اصلی اول :……………………………………………………. ۱۰۹
۶-۲-۵ نتیجه فرضیه اصلی دوم……………………………………………………… ۱۱۰

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

۳-۵ نتیجه گیری کلی تحقیق………………………………………………………….. ۱۱۱
۴- ۵ پیشنهادهای تحقیق………………………………………………………………. ۱۱۲

۱-۴- ۵ پیشنهاد هایی مبتنی بر یافته های فرضیات تحقیق ………………………… ۱۱۲
۲-۴-۵- پیشنهادهایی برای تحقیق های آتی ……………………………………….. ۱۱۲
۵-۵- محدودیت های تحقیق …………………………………………………………. ۱۱۳

فهرست جداول ونمودارها
عنوان صفحه

نگاره (۱ـ۱) مطالعات مشابه انجام شده در ارتباط با موضوع تحقیق ……………………… ۷
نمودار (۱ـ۱) مدل مفهومی تحقیق تحقیق ……………………………………………………. ۹
نگاره (۱-۴) شاخص های توصیف کننده متغیرهای تحقیق، شاخص های مرکزی، شاخص¬های پراکندگی و شاخص های شکل توزیع

………………………………………………………… ۷۴
نگاره (۲-۴) شاخص های توصیف کننده متغیرهای تحقیق، شاخص های مرکزی، شاخص¬های پراکندگی و شاخص های شکل توزیع ………………………………………………………… ۷۵
نگاره (۳-۴)آزمون کولموگروف- اسمیرنوف ……………………………………………….. ۷۷
(نگاره ۴-۴) آزمون ضریب همبستگی فرضیه اصلی اول ………………………………….. ۷۸
(نگاره ۵-۴) آزمون ضریب همبستگی فرضیه اصلی دوم ………………………………….. ۸۰

نگاره(۶-۴) ضریب همبستگی، ضریب تعیین ، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین واتسون – فرضیه اصلی اول ………………………………………………………………….. ۸۱
نگاره (۷-۴): تحلیل واریانس رگرسیون(ANOVA) – فرضیه اصلی اول …………………. ۸۲
نگاره (۸-۴): ضرایب معادله رگرسیون(Cofficients) – فرضیه اصلی اول ……………….. ۸۳
نگاره(۹-۴): ضریب همبستگی، ضریب تعیین ، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین واتسون – سود خالص ………………………………………………………………………. ۸۴
نگاره (۱۰-۴): تحلیل واریانس رگرسیون(ANOVA) – سود خالص ………………………. ۸۵
نگاره (۱۱-۴): ضرایب معادله رگرسیون(Cofficients) – سود خالص …………………….. ۸۶
نگاره(۱۲-۴): ضریب همبستگی، ضریب تعیین ، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین واتسون – داراییها ……………………………………………………………………………….. ۸۷
نگاره (۱۳-۴): تحلیل واریانس رگرسیون(ANOVA) – داراییها ……………………………. ۸۸

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

نگاره (۱۴-۴): ضرایب معادله رگرسیون(Cofficients) – داراییها ………………………….. ۸۸
نگاره(۱۵-۴): ضریب همبستگی، ضریب تعیین ، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین واتسون –مطالبات معوق ……………………………………………………………………… ۹۰
نگاره (۱۶-۴): تحلیل واریانس رگرسیون(ANOVA) –مطالبات معوق ……………………… ۹۰
نگاره (۱۷-۴): ضرایب معادله رگرسیون(Cofficients) – مطالبات معوق …………………… ۹۱
نگاره(۱۸-۴): ضریب همبستگی، ضریب تعیین ، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین واتسون – سرمایه ……………………………………………………………………………….. ۹۲
نگاره (۱۹-۴): تحلیل واریانس رگرسیون(ANOVA) – سرمایه …………………………….. ۹۳
نگاره (۲۰-۴): ضرایب معادله رگرسیون(Cofficients) – سرمایه ………………………….. ۹۴
نگاره(۲۱-۴): ضریب همبستگی، ضریب تعیین ، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین واتسون – فرضیه اصلی دوم …………………………………………………………………… ۹۵
نگاره (۲۲-۴): تحلیل واریانس رگرسیون(ANOVA) – فرضیه اصلی دوم ………………… ۹۶
نگاره (۲۳-۴): ضرایب معادله رگرسیون(Cofficients) – فرضیه اصلی دوم ………………. ۹۷
نگاره(۲۴-۴): ضریب همبستگی، ضریب تعیین ، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین واتسون – تعداد شعب ……………………………………………………………………………. ۹۸

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

نگاره (۲۵-۴): تحلیل واریانس رگرسیون(ANOVA) – تعداد شعب …………………………. ۹۹
نگاره (۲۶-۴): ضرایب معادله رگرسیون(Cofficients) – تعداد شعب ……………………….. ۱۰۰

نگاره(۲۷-۴): ضریب همبستگی، ضریب تعیین ، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین واتسون – قدمت بانک …………………………………………………………………………… ۱۰۱
نگاره (۲۸-۴): تحلیل واریانس رگرسیون(ANOVA) – قدمت بانک ………………………… ۱۰۲
نگاره (۲۹-۴): ضرایب معادله رگرسیون(Cofficients) – قدمت بانک ………………………. ۱۰۲
نگاره(۳۰-۴): ضریب همبستگی، ضریب تعیین ، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین واتسون – فنآوری بانکداری الکترونیک ……………………………………………………… ۱۰۴
نگاره (۳۱-۴): تحلیل واریانس رگرسیون(ANOVA) – فنآوری بانکداری الکترونیک ……. ۱۰۴
نگاره (۳۲-۴): ضرایب معادله رگرسیون(Cofficients) – فنآوری بانکداری الکترونیک …. ۱۰۵
نگاره (۳۳-۴) : فرضیه اصلی اول …………………………………………………………….. ۱۰۷
نگاره (۳۴-۴) : فرضیه اصلی دوم …………………………………………………………….. ۱۰۷
پیوست¬ها
نمودارهای فراوانی داده¬ها …………………………………………………………………….. ۱۱۵

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

نمودارتحلیل داده¬ها …………………………………………………………………………….. ۱۱۸
جدول مقایسه¬ایی شاخص¬های مالی وغیرمالی بانکهای پذیرفته شده در بازار بورس اوراق بهادارتهران به تفکیک هرسال ………………………………………………………… ۱۲۷
جدول نسبت هریک ازاقلام به تفکیک به ماکزیمم ارقام (نرمالیزاسیون ) ……………….. ۱۳۶
فهرست منابع …………………………………………………………………………………. ۱۴۲
چکیده انگلیسی ………………………………………………………………………………. ۱۴۶

فصل اول
کلیات تحقیق

۱-۱ مقدمه
بانکها از جمله شرکتهای سهامی عام¬اند که سهام آن در بازار بورس اوراق بهادارمورد معامله قرار میگیرد. قیمت سهام بانکها مانندسایر شرکتهای

پذیرفته شده در بورس ،بستگی به عوامل زیادی از جمله نگاه سرمایه¬گذاران و خریداران سهام به بررسی شاخص¬های مالی و غیر مالی جهت تصمیم-گیری به خرید سهام دارد .
صور تهای مالی ، نسبت های مالی، شاخص¬¬های مالی وغیرمالی آینه تمام نمای یک بانک هستند که هم مشتریان می توانند از آن طریق به اطلاعات مورد نیاز خود جهت خرید سهام در بازار بورس دست یابند و هم عملکرد مدیریت را نمایان خواهند کرد.

عرضه اطلاعات به تأمین کنندگان سرمایه (سهامداران و سپرده گذاران) و تحلیل گران و کل جامعه در جهت افزایش اطمینان بخشی و افزایش آگاهی می توانند در حرکت بازار پولی و مالی به سمت شفاف سازی ، اثرات بیشماری داشته باشند.

انتخاب اطلاعات مالی وغیرمالی ، مقایسه و مشخص نمودن رابطه بین این اطلاعات ، تفسیر ، ارزیابی و مقایسه ارتباطات تعیین شده میتواند در تصمیم گیری اقتصادی نقش مهمی داشته باشد.

در این میان ارزیابی عملکرد بانک ها ونهایتاً تاثیر این عملکرد اعم از مالی و غیرمالی بر قیمت سهام بانکها از اهمیت خاصی برخوردار است و به یکی از مهم ترین فعالیتهای مدیران بانک ها تبدیل شده است.

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

تاکنون روش های زیادی برای ارزیابی عملکرد بانک ها ارائه شده است که عمدتا شاخص¬های مالی را مد نظر قرارداده در حالی که اکنون شاخص¬های

غیر مالی نقش مهمی در ارزیابی عملکرد بانکها و نهایتا ، تاثیر بر قیمت سهام بانکها دارند. این تحقیق برای بانک های پذیرفته شده در بورس وبانکهایی

که قصد ورود به بورس را دارند ، کاربرد دارد و همچنین بطور همزمان برای خریداران سهام بانک ها و همچنین سرمایه گذاران و تامین کنندگان منابع مالی نیز میتواند مورد استفاده قرار گیرد.
در این فصل پس از بیان مسئله تحقیق به بیان اهمیّت و ضرورت آن می¬پردازیم. همچنین اهداف تحقیق را بیان می¬کنیم. چارچوب نظری تحقیق که

بنیان اصلی طرح سؤال و موضوع تحقیق بوده است در این فصل آورده شده و در ادامه به فریضه¬های تحقیق و مدل تحلیلی نیز اشاره شده است.

۲-۱ بیان مساله
نهادهای مالی به ویژه بانکها و مؤسسات مالی و اعتباری نقش بسیار مهمی در پیشرفت و توسعه اقتصادی هر کشور دارند. منابع مالی مورد نیاز برای

اجرای بسیاری از طرح ها و پروژه ها در بخش های مختلف اقتصادی و نقدینگی مورد نیاز مؤسسات، شرکتها، صاحبان کسب و کار و اشخاص توسط این نهاد مالی تأمین می شود و بیشترین حجم مبادلات مالی کشور از طریق سیستم بانکی انجام می شود.

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

عمده فعالیت بانکها در جامعه، معطوف به جذب منابع و تخصیص آن و البته ارائه خدمات بانکی می‌باشد.
بنابراین در بین بانکها رقابت جهت دست یابی به سهم بیشتری از بازار یک اصل است. و با توجه به کمبود منابع در جامعه، بیشترین رقابت بانکها بر سر

جذب بیشتر سپرده های مردم می باشد و البته وزن این شاخص موجب تأثیر بر سایر شاخص های مالی یک مؤسسه مالی یا یک بانک می باشد.

کالیزو و سالوادور (۲۰۰۶) ـ میزان رابطه بین متغیرهای حسابداری و قیمت سهام را مورد بررسی قرار دادند، هدف پژوهش آنها تعیین تأثیر متغیرهای

حسابداری بر قیمت سهام است و از روش بیز سلسله مراتبی استفاده کردند و نتیجه اینکه متغیرهای اندازه شرکت و نسبت گردش مالی از مرتبط ترین عوامل تأثیر گذار بر قیمت سهام هستند.

همچنین در یک بازار رقابتی شاخص های غیر مالی نیز به میزان زیادی مورد توجه مدیران بانکها واقع شده است و اینکه شاخص های غیر مالی در بازار رقابت بین بانکی تأثیر دارد.

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

به هر حال پس از ملی شدن بانکها و ادغام ۳۶ بانک فعال قبل از انقلاب در قالب ۹ بانک دولتی پس از انقلاب و به استناد اصل ۴۴ قانون اساسی که بیان

می دارد:
نظام اقتصادی جمهوری اسلامی ایران بر پایه ۳ بخش دولتی، تعاونی و خصوصی با برنامه ریزی منظم و صحیح استوار است:
ـ بخش دولتی شامل کلیه صنایع بزرگ، صنایع مادر، بازرگانی خارجی، معادن بزرگ، بانکداری، تأمین نیرو، سدها و شبکه های بزرگ آبرسانی، رادیو و تلویزیون، پست و تلگراف و تلفن، هواپیمایی، کشتیرانی، راه و راه آهن و … به صورت مالکیت عمومی و در اختیار دولت است.

ـ بخش تعاونی شامل شرکتها و مؤسسات تعاونی تولید و توزیع است که در شهر و روستا طبق ضوابط اسلامی تشکیل می شود.

ـ بخش خصوصی شامل آن قسمت از کشاورزی، دامداری، صنعت، تجارت و خدمات می شود که مکمل فعالیت های اقتصادی دولتی و تعاونی است.

مالکیت در این ۳ بخش تا جایی که با اصول دیگر این فصل مطابق باشد و از محدوده قوانین اسلام خارج نشود و موجب رشد و توسعه اقتصادی کشور گردد و موجب زیان جامعه نشود مورد حمایت قانون جمهوری اسلامی است.

و به این ترتیب بانکهای دولتی شده مطابق با اصل فوق، سالهای سال بدون هیچ رقیبی در بازارهای پولی و مالی یک بازار بزرگ انحصاری را به وجود آوردند.

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

هر چند با استناد به اصل ۴۴ قانون اساسی، عمده بنیان اقتصاد ایران دولتی در نظر گرفته شد و بخش عظمیی از کارخانجات، شرکت ها و املاک مصادره

گردید و فعالیت بخش خصوصی به عنوان مکمل و پایین دست پذیرفته شد و هر چند این اصل در بازنگری قانون اساسی در سال ۶۸ نیز تغییری نکرد، اما با

نظر رهبری و پس از تصویب در مجمع تشخیص مصلحت نظام در سال ۱۳۸۴ این اصل تعدیل و سرآغاز واگذاری منابع بالادستی از جمله بانکها به جزء بانکهای مرکزی، ملی، سپه، صنعت و معدن، کشاورزی، مسکن و توسعه صادرات فراهم گردید.

با موافقت بانک مرکزی با تأسیس بانکهای خصوصی، اولین بانک خصوصی (بانک اقتصاد نوین) در سال ۸۰ با سرمایه این معادل ۲۵۰ میلیارد ریال به ثبت رسید و به تدریج دیگر بانکهای خصوصی نیز به شبکه بانکی اضافه گردیدند.

بالاخره با تأخیر چندساله و بعلت وجود مشکلاتی نظیر مطالبات معوق بانکها، مطالبات از دولت، ابهام در اساسنامه و وضعیت صندوق بازنشستگی بانکها، چند بانک دولتی از جمله بانکهای صادرات، تجارت، ملت و پست بانک وارد بورس شده و بخشی از سهام آن به بخش خصوصی واگذار گردید و بانک رفاه

کارگران نیز آماده ورود به بورس اوراق بهادار گردیده است. با این اوصاف بازار مالی کشور کم کم از حالت انحصار خارج و رقابت جایگزین آن شد.

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

تفاوت قیمت اولیه سهام بانکهای دولتی خصوصی شده هنگام عرضه ۵% از سهام این بانکها جهت کشف قیمت در بورس اوراق بهادار تهران و تفاوت قیمت سهام بانکهای خصوصی در بازار بورس نیازمند واکاوی رفتار مشتریان سهام این بانکها میباشد .
با توجه به مطالب بیان شده، ما در این تحقیق ۳ سوال اساسی را بررسی می نمائیم.

۱ـآیا شاخص¬های مالی بر قیمت سهام بانکهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تأثیر دارند ؟

۲ـ آیا شاخص های غیر مالی بر قیمت سهام بانکهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تأثیردارند ؟

۳ـ کدامیک از شاخص های فوق تأثیر بیشتری بر قیمت سهام بانکها دارد؟

۳-۱ چارچوب نظری ومدل تحقیق
بانک ها نهادهای مالی هستند که داراییها را از منابع گوناگون جمع آوری می کنند و آن ها را در اختیار بخش هایی قرار میدهند که به نقدینگی نیاز دارند.

از این رو بانک ها شریان حیاتی هر کشور محسوب می شوند. به موازات ورود بانک های خصوصی به بازارهای مالی، تقاضا برای انواع خدمات بانکی نیز

افزایش چشمگیر یافته است. بانک ها برای ربودن گوی سبقت از یکدیگر در جهت افزایش سهم بازار و سودآوری به دنبال استفاده از انواع روش های بهبود

عملکرد در جذب مشتریان هستند، در این میان ارزیابی عملکرد بانک ها از اهمیت خاصی برخوردار است و به یکی از مهم ترین فعالیتهای مدیران بانک ها

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

تبدیل شده است. تاکنون روش های زیادی برای ارزیابی عملکرد بانک ها ارائه شده است که عمدتا شاخص¬های مالی را مد نظر قرارداده در حالی که اکنون شاخص¬های غیر مالی نقش مهمی در ارزی………………………..

۴-۱ اهداف تحقیق

۱-۴-۱ هدف اصلی:
هدف کلی تحقیق بررسی تاثیر شاخص¬های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها میباشد.

۲-۴-۱ اهداف فرعی:
۱- بررسی تاثیر میزان سودخالص گزارش شده بر قیمت سهام بانک‌ها.

۲ – بررسی تاثیر داراییهای گزارش شده بر قیمت سهام بانک‌ها.
۳- بررسی تاثیر سرمایه گزارش شده بر قیمت سهام بانک‌ها .
۴- بررسی تاثیر مطالبات معوق گزارش شده بر قیمت سهام بانک‌ها.

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

۵- بررسی تاثیر تعداد شعب بانک بر قیمت سهام بانک‌ها.
۶- بررسی تاثیر قدمت بانک بر قیمت سهام بانک‌ها .
۷- بررسی تاثیر فن آوری بانکداری الکترونیکی و قیمت سهام بانک‌ها .

۵-۱ اهمیت موضوع تحقیق و انگیزش انتخاب آن
رقابت در حوزه های مالی و غیر مالی بانکها می تواند به تعیین میزان اقبال یا عدم اقبال سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار ودرنتیجه تعیین قیمت سهام بانکها منجر شود.

هدف سرمایه گذاران از سرمایه گذاری در سهام مؤسسات و شرکتهای عرضه شده در بورس اوراق بهادار، کسب بازده مناسب شامل افزایش قیمت سهام و میزان سود دریافتی از سهام خریداری شده می باشد.

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

بنابراین قیمت سهام یکی از معیارهای تصمیم گیری مالی در مورد خرید یا فروش سهام می باشد. در این تحقیق تلاش شده است که تأثیر شاخص های

مالی و غیر مالی را بر قیمت سهام بانکها مورد بررسی قرار گیرد و تلاش شده است تا اطلاعاتی به سرمایه گذاران بالقوه داده تا هنگام تصمیم گیری

جهت سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار از آراء و نظرات سایر سرمایه گذاران قدیمی تر بورس آگاه شده و همزمان مدیریت بانکها بتوانند در صورت نیاز با اطلاعات موجود نسبت به اصلاح ساختار شاخص های مالی و غیر مالی اقدام نمایند.

شاخص های مالی عمدتاً از صورتهای مالی بانکها در قالب نسبت های مالی و سایر اقلام ترازنامه ای و سود و زیانی استخراج و در خصوص شاخص های غیر مالی، اطلاعات غیر مالی مرتبط با بانکهای فوق الذکر مورد استناد واقع شده است.

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

۶-۱ فرضیه¬های پژوهش
فرضیه اصلی اول :
بین شاخص¬های مالی وقیمت سهام بانکهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران رابطه وجود دارد.
۱-۱ بین سود خالص وقیمت سهام بانکهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران رابطه وجود دارد.

۲- ۱ بین داراییها وقیمت سهام بانکهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران رابطه وجود دارد.
۳- ۱ بین سرمایه وقیمت سهام بانکهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران رابطه وجود دارد.
۴-۱ بین مطالبات معوق وقیمت سهام بانکهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران رابطه وجود دارد.

فرضیه اصلی دوم :
بین شاخص¬های غیرمالی وقیمت سهام بانکهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران رابطه وجود دارد.
۱-۲ بین تعداد شعب بانک وقیمت سهام بانکهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران رابطه وجود دارد.

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

۲-۲ بین قدمت بانک وقیمت سهام بانکهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران رابطه وجود دارد.
۳-۲ بین فن آوری بانکداری الکترونیکی وقیمت سهام بانکهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران رابطه وجود دارد.

۷-۱ قلمرو تحقیق
۱-۱-۶ قلمرو موضوعی تحقیق : از نظر موضوعی این تحقیق بر شاخص¬های مالی و غیر مالی تاثیر گذار بر قیمت سهام بانکها تمرکزدارد.

۲-۱-۶ قلمرو مکانی تحقیق : قلمرو مکانی تحقیق حاضر نیز ۱۱ بانک پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران شامل بانکهای اقتصادنوین ، پارسیان ،

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

پاسارگاد ، تات ،¬¬¬ تجارت ، صادرات ، ملت ، سرمایه ، کارآفرین ، سینا و پست¬بانک طی سالهای مورد مطالعه میباشد .
۳-۱-۶ قلمرو زمانی تحقیق : دوره زمانی مربوط به تحقیق حاضر یک دوره ۳ ساله از سالهای ۱۳۸۸ تا ۱۳۹۰ انتخاب گردیده است.

۸-۱ تعریف واژه¬هاواصطلاحات

تصمیم گیری مالی : تصمیمات برشیوه ارائه اطلاعات یک استراتژی دوبعدی است که در یکی به افراد گفته میشود چگونه تصمیم بگیرند یعنی روش دستوری ، در روش دوم درباره شیو¬ه¬ایی که مردم تصمیم میگیرند بحث میشود یعنی روش اثباتی . (پارسائیان ،۱۳۸۸، ۲۸۸).

شاخص¬های مالی : شاخص¬هایی هستندکه مبنای ارزیابی عملکرد هستند مانند اقلام صورتهای مالی ( شامل سود ، داراییها ، سرمایه و مطالبات معوق و . . . )
شاخص¬های غیرمالی : شاخص¬هایی هستند که عوامل محرک و پیش¬نیاز عملکرد مالی هستند و باعث ارزش میشوند . اقلامی مانندتعدادشعب ، قدمت بانک ، فن¬آوری بانکداری الکترونیک.

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

شاخص¬های کلیدی : تعداد نسبت¬هایی که ممکن است برای تجزیه وتحلیل عملکردمالی بانک مورد استفاده قرارگیرد،تنها محدودبه تعدادحسابهای ترازنامه و حساب سود وزیان است . ( بارلوت ، کریستوفر ،۲۰۱۲ ،۸۶)
قیمت سهام : ارزش بازار سهام قابل دادوستد.
شرکت سهامی : شرکت سهامی شرکتی است که برای امورتجاری تشکیل و سرمایه آن به سهام تقسیم شده و مسئولیت صاحبان سهام محدود به سهام آنهاست .( قربانی ، ۱۳۷۶ ، ۲۳۱) .

بازده سهام : بازده در فرایند سرمایه گذاری نیروی محرکی است که ایجاد انگیزه می کند و پاداشی برای سرمایه گذاران محسوب می شود. بازده ناشی

از سرمایه گذاری برای سرمایه گذاران حائز اهمیت است، برای اینکه تمامی بازی سرمایه گذاری به منظور کسب بازده صورت می گیرد. یک ارزیابی از

بازده، تنها راه منطقی(قبل از ارزیابی ریسک) است که سرمایه گذاران می توانند برای مقایسه سرمایه گذاری های جایگزین و متفاوت از هم انجام دهند.

برای درک بهتر عملکرد سرمایه گذاری، اندازه گیری بازده واقعی (مربوط به گذشته) لازم است. مخصوصاً اینکه بررسی بازده مربوط به گذشته در تخمین و پیش بینی بازده های آتی نقش زیادی دارد. (جعفرزاده ، ۱۳۹۲، ۱۳)

بورس اوراق بهادار : بورس اوراق بهادار به معنای یک بازار متشکل و رسمی سرمایه است, که در آن سهام شرکت ها و اوراق مشارکت, تحت ظوابط و مقررات خاص, مورد معامله قرار می گیرد.(سایت سازمان بورس اوراق بهادار تهران )

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

سرمایه : حق مالی صاحب یا صاحبان سرمایه یک موسسه نسبت به دارائیهای آن موسسه است که مبلغ آن در هرزمان از طریق کسرنمودن بدهی¬های موسسه از کل دارائیهای آن بدست می¬اید.
درشعب بانک ، حساب سرمایه وجود ندارد و صرفا این حساب در ترازکل بانک منعکس است . ( خاکی واسلامی ، ۱۳۸۳ ، ۶۰)
سود : جمع درآمدها برجمع هزینه ها فزونی داشته باشد ، تفاوت را سود می¬نامند.(خاکی واسلامی ،۱۳۸۳،۲۰۶)

دارائیها : دارائیهای یک واحدتجاری منابع اقتصادی دارای منافع آتی هستند (نوروش وکرمی ۱۳۸۹،۶۶)

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

قدمت بانک : سالی که یک بانک پس از اخذ مجوز از بانک مرکزی ، شروع به فعالیت می¬کند .
اندازه بانک : تعداد شعب داخل و خارج از کشور یک بانک را گویند .
مطالبات معوق :عدم ایفای تعهدات مشتریان دررابطه با تسهیلات اعطایی آنان (شادکام ،۱۳۸۹،۲۱۴)

بانکداری الکترونیکی : ارائه مستقیم خدمات و عملیات بانکی جدید وسنتی به مشتریان از طریق کانالهای ارتباطی متقابل الکترونیکی .( کریمی، ۱۳۸۷ ، ۲۸) .
نسبت¬های مالی : نسبت¬های مالی از مقایسه اقلام ترازنامه با یکدیگریا اقلام ترازنامه و صورت سود و زیان واقلام درآمدوهزینه با یکدیگربدست

می¬آید.نسبت مالی جهت مقایسه بعضی از اقلام صورتهای مالی در یک دوره با همان نسبت¬ها در دوره قبل و یا در مقایسه با شرکتها و موسسات همگن مورد استفاده قرار می¬گیرد .( علی مدد ، ۱۳۷۶ ، ۲۴ ) .

فصل دوم
پیشینه و ادبیات تحقیق

۱-۲ مقدمه
در اتّخاذ تصمیم های سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار ، اوّلین و مهمترین عاملی که فراروی سرمایه گذار قرار می گیرد، بازده و بررسی روند تغییرات

قیمت سهام است. از آنجا که قیمت سهام تحت تأثیر عوامل مختلف تغییر می کند و هر کدام از این عوامل به نوعی باعث کاهش یا افزایش قیمت سهام می شوند، بررسی و تحلیل هر یک از عوامل ضروری است.

در این راستا ، بانکها به عنوان یکی از نهاد های اصلی بازار سرمایه ، همواره رویکرد مساعدی نسبت به ارتقای عملکرد و رشد سازمانی داشته است. به خصوص آن که در سالهای اخیر ، وضعیت رقابتی بازار به گونه ای است که تعداد بانکهای خصوصی به شدت افزایش یافته و شرایط رقابتی تری بر بازار حاکم شده است. همین افزایش رقابت در صنعت بانکداری و عرضه سهام این بانکها در بازار بورس اوراق بهادار، مدیران بانکها را متوجه اهمیت

شاخص¬های مالی و غیر مالی جهت افزایش ثروت سهامداران که بخشی از آن افزایش قیمت سهام بانکهاست و نیز اهمیت توجه به شاخص¬های مورد علاقه سرمایه¬گذاران در بازار اوراق بهادار نموده است.

بررسی تاثیر شاخص های مالی و غیر مالی بر قیمت سهام بانکها

در این فصل بر مبنای چارچوب نظری اشاره شده در فصل گذشته، به مرور ادبیات تحقیق و هم چنین مطالعات انجام گرفته پیرامون موضوع تحقیق در خارج و داخل ایران خواهیم پرداخت.

۲-۲ استفاده کنندگان از اطلاعات مالی و نیازهای آنان
یکی از نیازهای اساسی در فرآیندتصمیم گیری، دسترسی به اطلاعات است. بدون دسترسی به اطلاعات تصمیمات به نتایج بهینه منجر نمی شود. کسانی که در حوزه مالی فعالیت می کنند نیازمند اطلاعات مالی هستند. این افراد ممکن است در مورد اطلاعات مالی گزارش شده قضاوت کنند یا بر

مبنای آن تصمیم گیری نمایند. اطلاعات مالی توسط گروه های مختلف استفاده کننده و برای مقاصد گوناگون به کار می روند.

حسابداری یک سیستم پردازش اطلاعات است که به منظور شناسایی، اندازه گیری و طبقه بندی رویدادهای مالی موثر بر سازمان و واحد های تجاری و گزارش اثرات این گونه رویداد ها به تصمیم گیرندگان ، طرح ریزی شده است. از آنجا که محیط فعالیت واحد های تجاری متغیر است و تغییر در ساختار سیاسی، اجتماعی و…………………………..