توضیحات

رابطه ساختار سرمایه و سودآوری به تفکیک شرکت های هموار ساز و غیر هموارساز سود در بازار سرمایه

  هدف اصلی این تحقیق بررسی تاٴثیر ساختارسرمایه برسود آوری وهمچنین وجودهموارسازی در شرکت های پذیرفته شده دربورس

اوراق بهادارتهران می باشد.از آنجا که گزارشات مالی در پیش بینی

وتصمیم گیری استفاده کنندگان ازاهمیت زیادی برخوردار است؛ لذا دراین مطالعه

به بررسی تاٴثیر هموارسازی سود برساختارسرمایه وسودآوری ، پرداخته شده است .

دراین پژوهش ۶۰شرکت پذیرفته شده دربورس اوراق بهادار تهران با استفاده

رابطه ساختار سرمایه و سودآوری به تفکیک شرکت های هموار ساز و غیر هموارساز سود در بازار سرمایه

ازروش حذف سیستماتیک انتخاب وجهت تجزیه وتحلیل وآزمون فرضیه ها ازفنون آماری همچون رگرسیون خطی ساده وتست همبستگی

پیرسون وZ_r   استفاده و نهایتاً برای تشخیص شرکت های هموارسازازغیر هموار

ساز ازمدل ایکل استفاده گردیده است . یافته های این  تحقیق وجود

هموارسازی ورابطه ساختارسرمایه وسود آوری درشرکت های پذیرفته شده بورس

اوراق بهاداررا تائید نمود ونشان داد که شرکت ها درسطوح مختلف

سود شامل سود عملیاتی ، سود ناخالص و سود خالص اقدام به هموارسازی می نمایند .

نتیجه اصلی تحقیق حاکی ازآن است که علی رغم وجود

رابطه معنی داربین برخی ازمتغیر های فرضیات تحقیق درشرکت های هموارساز

وغیرهموارسازسود از نظررابطه بین ساختارسرمایه با سودآوری بین این دوگروه شرکت ها تفاوت معنی داری وجود ندارد.

واژه های کلیدی :

هموارسازی سود، ساختارسرمایه،نسبت بازده حقوق صاحبان سهام ، مدل ایکل

 ۳۷صفحه فایل ورد (Word) فونت ۱۴ منابع دارد

پس از پرداخت آنلاین میتوانید فایل کامل این پروژه را دانلود کنید

۱–مقدمه

       شرکت ها برای رشد وپیشرفت نیازبه سرمایه دارند . بخشی از سرمایه درداخل شرکت ازطریق سود انباشته ای که درنتیجه سود آوری شرکت بوجود آمده و بین سهامداران تقسیم نشده است تاٴمین می شود ومابقی می تواند ازطریق بازارهای سرمایه یا استقراض ایجاد گردد.

شرکتی که هیچ گونه بدهی نداشته باشد ، ساختارسرمایه آن را حقوق صاحبان سرمایه تشکیل می دهدسرمایه گذاران معتقدند سود ثابت درمقایسه با سود دارای نوسان ، پرداخت سود تقسیمی بالا تری را تضمین می کند. هم چنین نوسانات سود به عنوان معیار مهم ریسک کلی شرکت قلمداد می

شود و شرکت های دارای سود هموارتر دارای ریسک کمتری می باشند . بنابراین شرکت هایی که دارای سود همواری هستند بیشترمورد علا قه

سرمایه گذاران بوده وازنظرآن ها محل مناسب تری برای سرمایه گذاری محسوب می شوند. یکی ازاهداف دستکاری سود ،هموارسازی سود گزارش شده است ،بنابراین هموارسازی  سود را می توان بخشی ازمدیریت سود دانست.

۲-بیان مسئله

 مدیران شرکتها به عنوان نمایندگان صاحبان سهام می بایست دائما تلاش نمایندساختارسرمایه شرکت را به گونه ای تنظیم نمایند ، که هزینه سرمایه شرکت حداقل ودرنتیجه ارزش وسودآوری شرکت حداکثرگردد. زیرا مدیران شرکتها انگیزه بیشتری دارند تا ازطریق هموارسازی سود، تصویری مطلوب

ازروند سودآوری شرکت ارائه نمایند واعتباردهندگان راراضی نگه دارند . دراین تحقیق به بررسی تاٴثیرساختارسرمایه برسودآوری به تفکیک شرکتهای

هموارسازوغیرهموارسازسود پرداخته می شود . با توجه به اینکه هموارسازی سود یک هدف روشن دارد وآن ایجاد جریان رشد ثابت درسود است. به

طورکلی هدف آن ، کاهش تغییرات سوداست . دراین تحقیق به منظورشناسایی هموارسازی سود ازمدل ایکل استفاده می کنیم .هدف دراین مدل ، به

طورمشخص هموارسازی مصنوعی سود می باشد. موضوع دیگری که ضروری است مورد تاکید قرارگیرد ایناست کهچارچوب نظری مدل ایکل ، صرفا برای

شناسایی تلاشهای موفق هموارسازی سود به کارمی رود . دراین تحقیق با معرفی مدلی تحت عنوان مدل ایکل ،اهتمام براین است رابطه ساختارسرمایه وسودآوری را به تفکیک شرکت های هموارساز وغیرهموارسازسود را بهتر تبیین کنیم.

رابطه ساختار سرمایه و سودآوری به تفکیک شرکت های هموار ساز و غیر هموارساز سود در بازار سرمایه

بنابراین سئوالات زیر مطرح می شود:

۱- شرکت ها چگونه اقدام به تاٴمین مالی کنند تا برسود وبازده سهامداران حداکثرتاٴثیرمثبت را بگذارند؟

۲- آیا هموارسازی برنوع ، شدت وچگونگی ساختارسرمایه وسود آوری تاٴثیردارد ؟

۳- مدیران،دراستفاده ازاهرم مالی با توجه به سودآوری شرکت ها چه تصمیماتی بگیرند ؟

۳- پیشینه تحقیق