توضیحات

مؤلفه های اثرگذار در بورس و اهمیت تحلیل بنیادی در بورس اوراق بهادار

بورس اوراق بهادار به معنی بازار متشکل و رسمی سرمایه است که در آن سهام شرکتها یا اوراق دولتی تحت ضوابط و مقررات خاص مورد معامله قرار می گیرد. واژه بورس از نام شخصی به نام « واندر بورس » گرفته شده، او در اوایل قرن پانزدهم در بلژیک می زیست، صرافان آن زمان در اطراف خانه او به دادو ستد اوراق بهادارف پول و کالا می پرداختند نام او با گذشت زمان به مکانهایی که اوراق بهادار و کالا در آن دادو ستد می شود انصراف پیدا کرد. اولین بورس اوراق بهادار در بلژیک در سال ۱۴۶۰ شکل گرفت. بورس کالا نیز به بازاری اطلاق می شود که طبق ضوابط خاص عرضه کنندگان، کالای خود را درآنجا عرضه می کنند. یکی دیگراز نامهای بورس اوراق بهادار« بازار سهام » می باشد در گذشته تجار و بازرگانان به دنبال روشی بودند تا بتوانند ضرر و زیان احتمالی خود را بین شرکاء دیگر تقسیم کنند و بهترین راه تأسیس یک شرکت سهامی بود که چند نفر نسبت به سرمایه خود مالک شرکت شوند و در سود و زیان شرکت با هم سهیم گردند.

مؤلفه های اثرگذار در بورس و اهمیت تحلیل بنیادی در بورس اوراق بهادار

بورس اوراق بهادار محل جمع آوری نقدینگی های موجود با پس اندازهای راکد برای سرمایه گذاری در پروژه های بلند مدت است. بورسهای معتبر دنیا عبارتند از: بورس آمستردام، بورس لندن، بورس نیویورک، بورس وین، بورس فرانکفورت و… فدراسیون بورس جهانی با بیش از ۳۵ عضو مسئول هماهنگی بین المللی بورس ها می باشد.

۱۰۴صفحه فایل ورد (Word) فونت ۱۴ منابع دارد

پس از پرداخت آنلاین میتوانید فایل کامل این پروژه را دانلود کنید

فهرست مطالب

فصل اول : مقدمه …………………………………………………………… ۴

فصل دوم : مؤلفه های اثرگذار در بورس و تحلیل بنیادی آنها………………. ۱۴  

فصل سوم : روانشناس معاملات بورس …………………………………….۳۰  

فصل چهارم : تعاریف……………………………………………………… ۵۲  

فصل پنجم : شرکت های بورسی…………………………………………… ۷۶  

فصل ششم : اهمیت سود، سود تقسیمی شرکت ها………………………….. ۸۰  

فصل هفتم : شکست بن بست بورس……………………………………….. ۹۰

منابع و مأخذ……………………………………………………………….۱۰۳  

سابقه بورس در جهان :

در قرن پانزدهم میلادی , بازرگانان و صرافان بلژیکی در شهر “بورژ” در مقابل خانه مردی به نام “فن در بورزه”(واندر بورس) جمع می شدند و به داد و ستد  می پرداختند.بدین ترتیب نام فعالیتی که بعدها یعنی در سال ۱۴۶۰ بازار متشکلی را شامل گشت از اسم آن مرد بلژیکی گرفته شد.سال ها بعد  به دلیل وجود مشکلات  مختلف استفاده از فضای  باز (آب و هوا) بازرگانان و کسبه  این شهر  جایگاهی جدید در شهر  دیگر از بلژیک به نام شهر آنورس,  تاسیس کردند. اما تاریخ اولین بورس بین المللی را  تنها می توان تا اوایل قرن هفدهم عقب  برد یعنی زمان تاسیس سازمان بورس آمستردام.با این حال آنچه ذهنیت اولیه  تشکیل  چنین سازمانی  را بوجود آورد, خود داستان دیگری دارد: تجار  و بازرگانان  راهی  را می جستند تا در معاملات  خود با زیان کمتری  مواجه شوند, بهترین راه حل نیز , تقسیم زیان بود.آنچه در سال ۱۳۵۵ میلادی رخ داد ایجاد شرکت های سهامی عام  بود  که  در سال ۱۶۰۲ میلادی با تاسیس شرکت هند شرقی شکل اصلی  خود را پیدا نمود و بدین ترتیب اساس بازار سرمایه پایه گذاری شد.

سابقه بورس در ایران :

بورس اوراق بهادار  تهران در سال ۱۳۴۶ تاسیس گردید.این سازمان از پانزدهم بهمن ماه آن سال  فعالیت خود را با انجام  چند  معامله بر روی سهام بانک توسعه صنعتی و معدنی  آغاز کرد. در پی آن شکت نفت پارس , اوراق قرضه دولتی, اسناد خزانه, اوراق قرضه سازمان  گسترش مالکیت صنعتی و اوراق  قرضه عباس آباد به بورس تهران راه یافتند. اعطای معافیت های مالیاتی شرکت ها و موئسسه های پذیرفته شده در بورس در ایجاد انگیزه  برای عرضه سهام آنها نقش مهمی  داشته است. طی ۱۱ سال فعالیت بورس  تا پیش از انقلاب  اسلامی در ایران تعداد شرکت ها و  بانک ها  و شرکت های بیمه  پذیرفته شده از ۶ بنگاه اقتصادی با ۶٫۲ میلیارد ریال  سرمایه در سال ۱۳۴۶ به ۱۰۵ بنگاه با بیش از ۲۳۰ میلیارد ریال

  در سال ۱۳۵۷ افزایش یافت. همچنین ارزش مبادلات در بورس از  ۱۵ میلیون ریال در سال ۱۳۴۶ به بیش از ۱۵۰ میلیارد ریال  سرمایه در سال ۱۳۵۷ افزایش یافت. در سال های  پس از انقلاب  اسلامی  و تا پیش از  نخستین برنامه پنج ساله توسعه اقتصادی, دگرگونی های چشمیگیری در اقتصاد  ملی پدید آمد که بورس اوراق بهادار  تهران را نیز  در بر گرفت. نخستین رویداد, تصویب لایحه قانون اداره امور  بانک ها در تاریخ ۱۷ خرداد  ۱۳۵۸ توسط شورای  انقلاب  بود که به موجب آن بانک های تجاری  و تخصصی کشور  در چارچوب ۹ بانک شامل ۶ بانک تجاری  و ۳ بانک تخصصی ادغام و ملی شدند. چندی بعد و در پی  آن شرکت های بیمه نیز  در یکدیگر  ادغام  گردیدند و به مالکیت دولتی  درآمدند و همچنین تصویب قانون حفاظت و توسعه صنایع ایران نیز  در تیر  ۱۳۵۸ باعث گردید تعداد زیادی از بنگاه های اقتصادی پذیرفته شده  در بورس  از آن خارج شوند. به گونه ای  که

تعداد آن از  ۱۰۵  شرکت  و مؤسسه اقتصادی در سال ۱۳۵۷ به ۵۶ شرکت در پایان سال ۱۳۶۷ کاهش یافت. بدین ترتیب در طی این سال ها بورس و اوراق بهادار  دوران فترت خود را آغاز کرد که تا پایان سال ۱۳۶۷ ادامه یافت. از سال ۱۳۶۸, در چهارچوب برنامه پنج ساله اول توسعه اقتصادی , اجتماعی  و فرهنگی  تجدید فعالیت بورس  اوراق بهادار  تهران به عنوان  زمینه ای  برای اجرای  سیاست خصوصی سازی, مورد توجه قرار گرفت.

بر این اساس سیاست گذاران در نظر دارند بورس اوراق بهادار  با انتقال پاره ای از وظایف تصدی های دولتی  به بخش  خصوصی, جذب نقدینگی و گردآوری منابع پس اندازی  پراکنده و هدایت آن به سوی مصارف سرمایه گذاری , در تجهیز  منابع توسعه اقتصادی و انگجیزش موثر بخش  خصوصی برای مشارکت فعالانه در فعالیت های  اقتصادی نقش مهم و اساسی داشته باشد. در هر حال , گرایش سیاست گذاری های کلان اقتصادی به استفاده از سازه  کار بورسع افزایش  چشمگیر شمار شرکت های پذیرفته شده و افزایش حجم فعالیت بورس تهران را در بر داشت که بر این اساس طی سال های ۱۳۶۷  تا نیمه اول  سال ۱۳۸۴ به بیش از ۴۴۵ شرکت افزایش یافت. شرکت های پذیرفته شده و شرکت های  فعال در بورس به دو دسته تقسیم می شوند:

۱- شرکت های تولیدی

۲- شرکت های سرمایه گذاری

 شرکت های تولیدی معمولا به تولید کالای خاصی مبادرت می ورزند و در گروه صنایع فعال در بورس قرار می گیرند و در سازمان بورس با نام و کد خاص  خود, مشخص می شوند. اما شرکت های سرمایه گذاری شرکت هایی هستند که به عنوان واسطه های مالی  فعالیت می کنند. اینگونه شرکت ها با فعالیت تولیدی ندارند و یا فعالیت آنها به گونه ای است که با کمک های مالی از طریق خرید سهام شرکت های تولیدی و صنعتی  و با مجموعه ای از آنها به تولید و سرمایه گذاری این شرکت ها مبادرت می نمایند.البته شرکت های نیز اکنون در بورس فعال هستند.

مؤلفه های اثرگذار در بورس و اهمیت تحلیل بنیادی در بورس اوراق بهادار

منافع خرید سهام برای اقتصاد کشور و مردم :

افرادی که سهام خریداری می کنند می توانند از افزایش قیمت سهام و سود سالانه آن استفاده کنند مشروط به اینکه سهام خوب را انتخاب کنند. همواره بازده منطقی برای بورس بین ۲۵ تا ۳۰ درصد سالانه است که این مقدار بازدهی بشرط تحقق، بالاترین بازدهی توسط یک نهاد سرمایه پذیر است نهاد رسمی که توان چنین یا بازدهی را دارد بورس می باشد. بنابراین بورس علاوه بر اینکه یک مرجع رسمی و مطمئن برای سرمایه گذاری و پس اندازهای راکد است، از بازدهی مناسبی نیز بر خوردار است.

بازدهی ۳۰ درصد یعنی در ازای هر یک میلیون تومان سالانه سیصد هزار تومان سود پرداخت می گردد. گاهی اوقات نیز بازدهی و افزایش قیمت یک سهم بالاتر از ۳۰ درصد می باشد.

توسعه فرهنگ خرید سهام ۱- موجب مشارکت مردم در صنایع و تولید کالا است ۲- هر اندازه نقدینگی مردم در راه تولید سرمایه گذاری شود تورم کاهش میابد  ۳- موجب رونق کار و ایجاد اشتغال در کشور و افزایش رفاه عمومی میگردد     ۴- هر اندازه تولید افزایش یابد تورم کاهش می یابد به تبع آن می توان صادرات بیشتر داشت که این امر موجب افزایش تراز تجاری و مبادلات با سایر کشور می شود که در دراز مدت موجب تبدیل شدن ایران به قدرت اقتصادی در سطح منطقه ای و جهانی خواهد شد.

چنانچه مردم کشوری نقدینگی خود را به سمت بازارهای کاذب و غیر مولد سوق دهند. این کار هیچ نفعی برای اقتصاد کشور نخواهد داشت در تمام اقتصادهای پیشرفته دنیا بورس به عنوان عامل کنترل نقدینگی و سرمایه گذاری مولد شناخته می شود و بی ثباتی در بازار سرمایه به معنی رکورد در سایر بخشهای اقتصادی است. بورس نقش دماسنج اقتصاد را دارد و نشان دهنده شرایط اقتصادی کشورهاست.

مزایا و معایب خرید سهام :

بعضی مسائل جزء ذات بورس است و شاید خیلی صحیح نباشد که آنرا عیب تلقی نمود. قیمت ها در بورس دستخوش نوسان است و این امر در تمام بورسهای دنیا معمول است. علت نوسان قیمت ها در بورس به متغیرهای سیاسی – اقتصادی باز می گردد به عنوان مثال شاخص سهام در آمریکا در اوایل سال ۲۰۰۶ با

مطرح شدن قطع صادرات نفت ایران از ۸ تا ۸۰ درصد افت کرد. یا وقتی خبر انفجار در بوشهر مخابره شد بورس نیویورک ۱۵ دقیقه متشنج شد. در این فاصله پنتاگون اطلاعیه داد که انفجارها در بوشهر ارتباطی به آمریکا ندارد. علت این موضوع ترس سهامداران آمریکا از اقدامات  تلافی جویانه ایران در خلیج فارس بود که می توانست بحران نفتی برای آمریکا ایجاد کند. اصولاً ریشه این موضوع به امنیت سرمایه گذاری بر می گردد چرا که سرمایه گذار دقیقاً مثل (آهو) است که با کوچکترین احساس خطر پا به فرار می گذارد چون وقتی امنیت سرمایه گذاری کاهش یابد احتمال سوخت اصل و فرع سرمایه زیاد می شود و سرمایه گذاران همواره نگران این موضوع هستند. بنابر این نوسان قیمت امری طبیعی در بورس است. خرید سهام در برخی موارد نظیر سپرده گذاری در بانک نیست تا بتواند در هر لحظه سهام را به وجه نقد تبدیل کرد گاهی اوقات لازم است به خاطر پایین بودن قیمت مدتی صبر کرد تا قیمت ها دوباره رشد کنند آنوقت سهام را به فروش رساند یا اینکه گاهی اوقات نماد شرکت بسته است و خرید و فروشی صورت نمی گیرد و این مسئله ممکن است ۲ ماه یا کمتر طول بکشد. پس بهتر است از وجوه مازاد برای خرید سهام استفاده کرد و نسبت به بورس دیدگاه بلند مدت داشت. و اگر کسی علاقه مند است از سرمایه ضروری خود استفاده کند به مسایل مذکور توجه داشته باشد. بین بازار پولی (بانکها) ریسکی وجود ندارد اما در بازار بورس اندکی ریسک وجود دارد در عوض سود نیز نسبت به سایر بخش ها بالا تر است  (  البته یکی از ابزارهایی که  به  تازگی در بورس مطرح

مؤلفه های اثرگذار در بورس و اهمیت تحلیل بنیادی در بورس اوراق بهادار

گردیده تعهد خرید نام دارد که با آن ریسک سرمایه گذاری به صفر می رسد در ادامه توضیح آن خواهد آمد ) بانکها تأمین کننده سرمایه گذاری های کمتر از یکسال می باشند و بورس تأمین کننده سرمایه گذاریهای بلند مدت، در همه جای دنیا وظایف بانکها و وظایف بورس از هم تفکیک شده است اگرچه با یکدیگر هماهنگ باشند همچنین برخی موارد سپرده گذاری در بانک ارزش وجوه نقد را کم می کند که علت آن را می توان افزایش تورم ذکر کرد خرید سهام در شرایط تعادل اقتصادی موجب حفظ ارزش وجوه نقد می شود چرا که قیمت سهام نسبت به تورم رشد می کند و بورس به عنوان سپر تورمی عمل خواهد کرد.  

مقدار بازار بورس ایران :

در سال ۷۴ به ۱۵۰ درصد رسیده است که در هیچ کجای دنیا چنین بازدهی وجود ندارد یا در برخی سالها بازدهی به ۱۰۰ درصد رسیده است علت این امر افزایش تقاضا برای سهام بود بگونه ای که بر عرضه غلبه پیدا کرد و

قیمت ها به طور صعودی رو به افزایش نهاد و عملاً رابطه منطقی بین سودآوری و قیمت سهام قطع شد در نتیجه روند سقوط شاخص از سال ۱۳۷۱ شروع و تا پایان سال ۱۳۷۲ ادامه یافت سپس بورس از حالت رکود بیرون آمد و دوباره شاخص در سالهای ۱۳۷۵ تا ۱۳۷۷ به خاطر متغیرهای سیاسی- اقتصادی افت نمود. در سال ۱۳۸۲ قیمت سهام به صورت غیر منطقی و حباب گونه رشد نمود و بازده به بیش از ۱۰۰ درصد رسید  و این حباب قیمت در سال ۸۳ و ۸۴  تخلیه شد ( و بسیاری

ازسهامداران جزء در این مقطع متضرر شدند) بازده بورس در سال ۸۴ سیزده درصد منفی بود در این مقطع بیش از همه جو روانی در افت شاخص ها اثرگذار بود چرا که بورس ایران بیش از حد طبیعی درگیر جو روانی (مثبت یا منفی) است. 

مؤلفه های اثرگذار در بورس و اهمیت تحلیل بنیادی در بورس اوراق بهادار

فصل دوم

مؤلفه های اثرگذار در بورس و تحلیل بنیادی آنها

تحلیل بنیادی و اهمیت آن :

فعالیت در بورس، نیازمند شناخت و آگاهی است. کسی که از تحلیل بنیادی استفاده نمی کند گویا چشم بسته اقدام به خرید سهام نموده است.

فراگیری تحلیل بنیادی، اساسی ترین مقوله مورد نیاز سهامداران است. با فراگیری تحلیل بنیادی این نتیجه حاصل می گردد که تصمیم گیری، دقیق و منطقی می شود.

هدف از تحلیل بنیادی رسیدن به نتیجه است برای نیل به این مقصود ۴ اصل اساسی که شامل :

۱- تحلیل وضعیت کلی اقتصاد

۲- تحلیل وضعیت صنعت

۳- بررسی وضعیت شرکت

۴– طریقه ارزیابی سهام

مورد بررسی قرار می گیرد. تحلیل بنیادی به شناخت ما از بورس عمق می بخشد. بعضی افراد گم……………………………..

مؤلفه های اثرگذار در بورس و اهمیت تحلیل بنیادی در بورس اوراق بهادار

تأثیر قیمت نفت در بورس ایران  :

قیمت نفت علاوه بر تأثیری که در صنایع وابسته مثل، پتروشیمی و… دارد در اقتصاد ایران بطور عام نیز مؤثر است چرا که اقتصاد ایران وابستگی شدیدی به نفت دارد بطوری که در برنامه سوم توسعه، صادرات کالا و خدمات ایران ۱۸۳ میلیارد دلار ……………………

چگونگی تحلیل وضعیت جهانی :

تحلیل اوضاع جهانی (اقتصاد و سیاست) از پیچیده ترین کارهاست. که پارامترهای فراوانی در آن دخالت دارد اما آنچه در این بحث به آن نیاز است چشم اندازی از شرایط آینده است چرا که سرمایه گذاران اطمینان می خواهند که سرمایه گذاریشان بی خطر و از بازده مناسب برخوردار باشد.

ساده ترین روش برای رسیدن به این هدف استفاده از تحلیلهای منابع معتبر داخلی و خارجی است.

مطلب اساسی در مطالعه تحلیلها این است که بدانیم به دنبال پاسخ به کدام پرسش هستیم یعنی انباشت اطلاعات و اخبار بدون هدف بی فایده خواهد بود. بلکه باید دانست که از این اخبار چه نتیجه ای حاصل  می شود به عنوان مثال : در خبرها

آمده بود ایران سالانه ۱۰ میلیون دلار مبلمان صادر می کند و در عوض ۱۶۰ میلیون دلار وارد می کند، واردات مبلمان ۴۰ درصد بازار را به عهده گرفته است. نتیجه اینکه ایران از لحاظ ساخت مبلمان و صادرات آن به هر دلیلی در موقعیت خوبی قرار ندارد. یا در خبرها آمده بود در میان صادرات غیرنفتی، بخش صنعت و پتروشیمی بالاترین حجم صادرات را داراست. پس این نتیجه حاصل می شود که سرمایه گذاری در بخش صنعت و پتروشیمی کار مناسبی است.

صنایع پیشرو و قابل رشد جهانی :

به صنایعی که تولید و ظرفیت آن به عللی نظیر افزایش جمعیت، توسعه کشورها، تقاضا برای نوع جدیدتر…………………..