توضیحات

پایان نامه پیش بینی ورشکستگی شرکت های بورس

چکیده:
ورشکستگی های اخیر شرکتهای بزرگ در سطح بین الملل و نوسانهای بورس اوراق بهادار ایران نیاز به وجود ابزارهایی برای ارزیابی توان مالی شرکتها را

نشان می دهد یکی از این ابزارها استفاده از الگوهای پیش بینی ورشکستگی می باشد. با توجه به این ضرورت هدف اصلی این پژوهش تعیین میزان

کارایی مدلهای اسپرینگیت، زیمسکی و اهلسون در پیش بینی وضعیت ورشکستگی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و مقایسه

نتایج مدلها می باشد، که در راستای تحقق این هدف دو فرضیه اصلی و سه فرضیه فرعی تدوین گردیده است. جامعه آماری و نمونه آماری این پژوهش

شامل ۱۳ شرکت ورشکسته و ۲۸ شرکت غیرورشکسته از شرکتهای نساجی

و دارویی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای

می باشد که به منظور دسته بندی شرکتها به دو گروه ورشکسته و غیر ورشکسته از پیش فرض ماده ۱۴۱ قانون تجارت استفاده شده است. در این

پژوهش برای آزمون فرضیه اصلی اول و گروه فرضیات فرعی ازروش آماری رگرسیون لوجستیک استفاده و ضرایب موثر با توجه به شرایط مالی و اقتصادی

پایان نامه پیش بینی ورشکستگی شرکت های بورس

ایران با استفاده از آماره آزمون والد متد ENTER استخراج گردیده است، همچنین برای آزمون فرضیه اصلی دوم ازروش مقایسه میانگین ناپارامتری

کروسکال والیس استفاده شده است. نهایتا پس از آزمون، کلیه فرضیات تحقیق در سطح اطمینان ۹۵/۰ مورد تایید قرار گرفتند و نتایج نشان داد که ” در

سه سال مورد بررسی برای پیش بینی ورشکستگی شرکتها مدل اسپرینگیت نسبت به مدلهای زیمسکی و اهلسون نتایج بهتری را نشان می دهد”.

 ۱۸۰صفحه فایل ورد (Word) فونت ۱۴ منابع دارد

پس از پرداخت آنلاین میتوانید فایل کامل این پروژه را دانلود کنید

چکیده:.. ۱
مقدمه:.. ۲
فصل اول: کلیات تحقیق
۱-۱-مقدمه : ۴
۲-۱ بیان مساله ۵
۳-۱ تاریخچه موضوع تحقیق ۶

۴-۱ اهمیت وضرورت موضوع تحقیق ۹
۵-۱ اهداف تحقیق ۱۱
۱-۵-۱ اهداف اصلی: ۱۱
۲-۵-۱ اهداف فرعی (ویژه) : ۱۱
۶-۱ چارچوب نظری تحقیق ۱۱

پایان نامه پیش بینی ورشکستگی شرکت های بورس

۷-۱ مدل تحلیلی تحقیق و شیوه اندازه گیری متغیرها ۱۵
۱-۷-۱ الگوی اسپرینگیت: ۱۵
۲-۷-۱ الگوی زیمسکی: ۱۵
۳-۷-۱ الگوی اهلسون: ۱۶
۸-۱ فرضیات تحقیق ۱۶
۹-۱ متغیرهای عملیاتی تحقیق ۱۷
۱۰-۱تعریف واژه ها و اصطلاحات ۱۷

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق
۱-۲ گفتاراول: ورشکستگی و بررسی قانونی آن ۲۲
۱-۱-۲ مقدمه ۲۲
۲-۱-۲ تعریف ورشکستگی ۲۲
۳-۱-۲ ورشکستگی ازنظرقانونی ۲۳
۴-۱-۲ ورشکستگی ازنظرحسابداری ۲۴
۵-۱-۲ ورشکستگی ازنظرحقوقی ۲۵
۶-۱-۲ بررسی قانون ورشکستگی درایران ۲۵

۷-۱-۲ بررسی قانون ورشکستگی درسایر کشورها ۲۶

۸-۱-۲ ورشکستگی از نظر حقوق بین الملل ۲۹
۲-۲ گفتار دوم: دلایل، مراحل و هزینه های ورشکستگی ۲۹
۱-۲-۲ دلایل ورشکستگی ۲۹
۱-۱-۲-۲ دلایل برون سازمانی ۳۰
۲-۱-۲-۲ دلایل درون سازمانی ۳۱
۲-۲-۲ ابزارهای شناسایی عوامل ورشکستگی ۳۴
۳-۲-۲ انواع شکست ۳۷
۴-۲-۲ مراحل ورشکستگی ۳۷
۵-۲-۲ هزینه های ورشکستگی ۳۹

۶-۲-۲ تاثیرهزینه های ورشکستگی بر ساختار سرمایه ۴۰

۷-۲-۲ مالیات وهزینه های ورشکستگی ۴۲
۸-۲-۲ صورت وضعیت مالی شرکت ورشکسته ۴۴
۳-۲ گفتار سوم: ارزیابی تداوم فعالیت شرکتها ۴۶
۱-۳-۲ تداوم فعالیت ۴۶

۲-۳-۲ برقرار نبودن فرض تداوم فعالیت ۴۷
۱-۲-۳-۲ نشانه های مالی: ۴۷
۲-۲-۳-۲ نشانه های عملیاتی: ۴۷
۳-۲-۳-۲ سایر نشانه ها: ۴۷

۳-۳-۲ روشهای ارزیابی تداوم فعالیت شرکتها ۴۸
۱-۳-۳-۲ ارزیابی تداوم فعالیت با استفاده از مقررات قانون تجارت: ۴۹
۲-۳-۳-۲ ارزیابی تداوم فعالیت با استفاده ازگزارش حسابرسان: ۴۹

۳-۳-۳-۲ ارزیابی تداوم فعالیت با کمک نسبتهای مالی ومدلهای پیش بینی ورشکستگی: ۴۹

۴-۳-۲ آئین نامه انظباتی بورس اوراق بهادارتهران درمورد توقف فعالیت ۵۰
۴-۲ گفتارچهارم: تعاریف پیش بینی، مدل و ساختار مدلهای پیش بینی ورشکستگی ۵۰
۱-۴-۲ پیش بینی ۵۰
۲-۴-۲ تکنیک های پیش بینی ۵۱
۱-۲-۴-۲ روشهای کیفی پیش بینی: ۵۱
۲-۲-۴-۲ روشهای کمی پیش بینی : ۵۲
۳-۴-۲ الگو(مدل) ۵۲
۴-۴-۲ روش شناسی انواع الگوهای پیش بینی ورشکستگی ۵۳
۱-۴-۴-۲ الگوهای آماری ۵۳
۲-۴-۴-۲ الگوهای سیستم خبره هوشمند مصنوعی ۵۶
۳-۴-۴-۲ الگوهای تئوریک ۵۸
۵-۴-۲ ویژگی های یک الگوی خوب ۶۰

۶-۴-۲ معیارهای عملکرد ۶۱

۷-۴-۲ مدلهای پیش بینی ورشکستگی از نظرنقطه انقطاع ۶۲

۵-۲ گفتار پنجم: مدلهای پیش بینی ورشکستگی ۶۴
۱-۵-۲ مدل ویلیام بیور ۶۴
۲-۵-۲ مدل آلتمن ۶۵
۳-۵-۲ مدل دی کین(۱۹۷۲) ۶۸
۴-۵-۲ مدل اسپرینگیت ۶۹
۵-۵-۲ مدل اهلسون ۷۰
۶-۵-۲ مدل CA-SCORE 71

۷-۵-۲ مدل گریس ۷۲
۸-۵-۲ مدل یوشیکو شیراتا ۷۳
۹-۵-۲ مدل زیمسکی ۷۴
۱۰-۵-۲ مدل تافلر ۷۵
۱۱-۵-۲ مدل فولمر ۷۶
۱۲-۵-۲ مدل زاوگین ۷۷

۱۳-۵-۲ مدل فیلوسوفو ۷۹
۱۴-۵-۲ مدل شبکه عصبی مصنوعی ۸۰

۶-۲ گفتارششم: تشریح نسبتهای مالی مورد استفاده در این تحقیق ۸۱
۱-۶-۲ تاریخچه نسبتهای مالی ۸۱
۲-۶-۲ تعریف و اهداف نسبتهای مالی ۸۲
۳-۶-۲ انواع نسبتهای مالی ۸۲
۴-۶-۲ معیارهای ارزیابی نسبتهای مالی ۸۲

۵-۶-۲ تشریح نسبتهای مورداستفاده در این تحقیق ۸۳
۶-۶-۲ محدودیتهای تجزیه وتحلیل نسبتها ۸۵
۷-۲ گفتارهفتم: بازارهای سرمایه و ارکان آن ۸۵

پایان نامه پیش بینی ورشکستگی شرکت های بورس

۱-۷-۲ تعریف بورس اوراق بهادار ۸۶

۲-۷-۲ علل پیدایش بورس اوراق بهادار ۸۶
۳-۷-۲ اصطلاحات کلیدی بورس ۸۸
۱-۳-۷-۲ تعریف شاخص: ۸۸
۲-۳-۷-۲ شاخص های بورس: ۸۸
۴-۷-۲ تاریخچه وتحولات بورس اوراق بهادار تهران ۸۹

۸-۲ گفتارهشتم: پیشینه تحقیق ۹۳
۱-۸-۲ تحقیقات داخلی: ۹۴
۲-۸-۲ تحقیقات خارجی: ۹۵
فصل سوم: روش اجرای تحقیق
۱-۳- مقدمه: ۱۰۲
۲-۳ روش تحقیق ۱۰۲
۳-۳ جامعه و نمونه آماری ۱۰۳
۱-۳-۳ معیار تعیین ورشکستگی: ۱۰۵

۲-۳-۳ معیار انتخاب شرکتهای ورشکسته: ۱۰۵

۳-۳-۳ معیارانتخاب شرکتهای غیرورشکسته: ۱۰۵
۴-۳ قلمرو تحقیق ۱۰۶
۱-۴-۳ قلمرو موضوعی: ۱۰۶
۲-۴-۳ قلمرو مکانی: ۱۰۶
۳-۴-۳ قلمرو زمانی: ۱۰۶
۵-۳ روش و ابزار گردآوری داده ها ۱۰۶
۶-۳ روش تجزیه وتحلیل داده ها ۱۰۷
۷-۳ اعتبار درونی و برونی پژوهش ۱۱۰

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داه ها
۱-۴-‏ مقدمه‏: ۱۱۳
۲-۴ شاخص های توصیفی متغیرها ۱۱۳

۱-۳-۴ تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه فرعی اول: ۱۱۸
۲-۳-۴ تجزیه وتحلیل و آزمون فرضیه فرعی دوم: ۱۲۵
۳-۳-۴ تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه فرعی سوم: ۱۳۲
۴-۳-۴ تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی اول: ۱۴۰

پایان نامه پیش بینی ورشکستگی شرکت های بورس

۵-۳-۴ تجزیه و تحلیل نتایج بدست آمده از آزمون فرضیه اصلی اول و گروه فرضیات فرعی: ۱۴۶

۱-۵-۳-۴ تجزیه و تحلیل نتایج آزمون فرضیه فرعی اول: ۱۴۷
۲-۵-۳-۴ تجزیه و تحلیل نتایج آزمون فرضیه فرعی دوم: ۱۴۸
۳-۵-۳-۴ تجزیه و تحلیل نتایج آزمون فرضیه فرعی سوم: ۱۴۹
۴-۵-۳-۴ تجزیه و تحلیل نتایج آزمون فرضیه اصلی اول: ۱۵۰

۶-۳-۴ تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی دوم: ۱۵۱
فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات
۱-۵-مقدمه: ۱۵۴

۲-۵ ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها ۱۵۴
۳-۵ نتیجه گیری کلی تحقیق ۱۵۶
۴-۵ پیشنهادهایی مبتنی بر یافته های تحقیق ۱۵۷
۵-۵ پیشنهادهایی جهت تحقیقات آتی ۱۵۸

پایان نامه پیش بینی ورشکستگی شرکت های بورس

۶-۵ محدودیت های تحقیق ۱۵۹
منابع و ماخذ:
منابع فارسی: ۱۶۱
منابع لاتین: ۱۶۴
چکیده انگلیسی ………………………………………………………………………………………….۱۶۶

جدول (۱-۱): تحقیقات انجام شده در رابطه با ورشکستگی ۱۲
جدول (۱-۲): دلایل ورشکستگی (همان منبع،ص ۶۴)۲٫ ۳۳
جدول (۲-۲) نتایج آزمون مدل آلتمن در مورد خطای نوع اول و نوع دوم. ۶۶
جدول (۳-۲): نتایج آزمون مدل آلتمن در مورد خطای نوع اول و دوم. ۶۷
جدول (۱-۳): اسامی شرکتهای ورشکسته و غیرورشکسته مورد مطالعه ۱۰۴

جدول (۱-۴): شاخص های توصیف کننده متغیرها برای گروه شرکتهای ورشکسته ۱۱۴

جدول (۲-۴): شاخص های توصیف کننده متغیرها برای گروه شرکتهای غیرورشکسته ۱۱۵
جدول (۳-۴): مجموعه حالات مورد انتظاربررسی الگوهای ورشکستگی ۱۱۷
جدول (۴-۴):نحوه کدینگ متغیرهای وابسته ۱۱۸

جدول (۵-۴):آزمون معنادار بودن مدلهای رگرسیونی الگوی اسپرینگیت در یکسال قبل از ورشکستگی ۱۱۹

جدول (۶-۴): نتایج آماره های نیکویی برازش الگوی اسپرینگیت در یکسال قبل از ورشکستگی… ۱۱۹

جدول (۷-۴): درصد تطابق مقادیر مشاهده شده و پیش بینی شده الگوی اسپرینگیت در یکسال قبل ازورشکستگی ۱۲۰
جدول (۸-۴): نتایج ضرایب رگرسیونی الگوی اسپرینگیت در یکسال قبل از ورشکستگی ۱۲۰
جدول (۹-۴): آزمون معنادار بودن مدلهای رگرسیونی الگوی زیمسکی دریکسال قبل از ورشکستگی…. ۱۲۱

جدول (۱۰-۴): نتایج آماره های نیکویی برازش الگوی زیمسکی در یکسال قبل از ورشکستگی… ۱۲۱

جدول (۱۱-۴): درصد تطابق مقادیر مشاهده شده و پیش بینی شده الگوی زیمسکی در یکسال قبل از ورشکستگی ۱۲۲

جدول (۱۲-۴): نتایج ضرایب رگرسیونی الگوی زیمسکی در یکسال قبل از ورشکستگی ۱۲۲
جدول (۱۳-۴): آزمون معنادار بودن مدلهای رگرسیونی الگوی اهلسون در یکسال قبل از ورشکستگی. ۱۲۳
جدول (۱۴-۴): نتایج آماره های نیکویی برازش الگوی اهلسون در یکسال قبل از ورشکستگی… ۱۲۳
جدول (۱۵-۴): درصد تطابق مقادیر مشاهده شده و پیش بینی شده الگوی اهلسون در یکسال قبل از ورشکستگی ۱۲۴

جدول (۱۶-۴):نتایج ضرایب رگرسیونی اهلسون در یکسال قبل از ورشکستگی ۱۲۴
جدول (۱۷-۴): آزمون معنادار بودن مدلهای رگرسیونی الگوی اسپرینگیت در دو سال قبل از ورشکستگی ۱۲۶
جدول (۱۸-۴): آماره های نیکویی برازش الگوی اسپرینگیت در دو سال قبل از ورشکستگی…… ۱۲۶

جدول (۱۹-۴): درصد تطابق مقادیرمشاهده شده وپیش بینی شده الگوی اسپرینگیت در دو سال قبل ازورشکستگی ۱۲۷

جدول (۲۰-۴): نتایج ضرایب رگرسیونی الگوی اسپرینگیت در دو سال قبل از ورشکستگی……. ۱۲۷
جدول (۲۱-۴): آزمون معنادار بودن مدلهای رگرسیونی الگوی زیمسکی در دو سال قبل از ورشکستگی ۱۲۸
جدول (۲۲-۴): نتایج آماره های نیکویی برازش الگوی زیمسکی در دو سال قبل از ورشکستگی… ۱۲۸
جدول (۲۳-۴): درصد تطابق مقادیر مشاهده شده و پیش بینی شده الگوی زیمسکی در دو سال قبل از ورشکستگی ۱۲۹
جدول (۲۴-۴): نتایج ضرایب رگرسیونی الگوی زیمسکی در دو سال قبل از ورشکستگی ۱۲۹

جدول (۲۵-۴): آزمون معنادار بودن مدلهای رگرسیونی الگوی اهلسون در دو سال قبل از ورشکستگی. ۱۳۰

جدول (۲۶-۴): آماره های نیکویی برازش الگوی اهلسون در دو سال قبل از ورشکستگی ۱۳۱
جدول (۲۷-۴): درصد تطابق مقادیر مشاهده شده و پیش بینی شده الگوی اهلسون در دو سال قبل از ورشکستگی ۱۳۱
جدول (۲۸-۴): نتایج ضرایب رگرسیونی الگوی اهلسون در دو سال قبل از ورشکستگی ۱۳۲
جدول (۲۹-۴): نتایج آزمون معنادار بودن الگوی اسپرینگیت در سه سال قبل از ورشکستگی ….. ۱۳۳

پایان نامه پیش بینی ورشکستگی شرکت های بورس

جدول (۳۰-۴): آماره های نیکویی برازش الگوی اسپرینگیت در سه سال قبل از ورشکستگی…… ۱۳۴
جدول (۳۱-۴): درصد تطابق مقادیر مشاهده شده و پیش بینی شده الگوی اسپرینگیت درسه سال قبل از ورشکستگی ۱۳۴
جدول (۳۲-۴): نتایج ضرایب رگرسیونی الگوی اسپرینگیت در سه سال قبل از ورشکستگی….. ۱۳۵
جدول شماره (۳۳-۴): آزمون معنادار بودن مدلهای رگرسیونی الگوی زیمسکی در سه سال قبل از ورشکستگی ۱۳۵

جدول (۳۴-۴): نتایج آماره های نیکویی برازش الگوی زیمسکی در سه سال قبل از ورشکستگی.. ۱۳۶
جدول (۳۵-۴): درصد تطابق مقادیر مشاهده شده و پیش بینی شده الگوی زیمسکی در سه سال قبل از ورشکستگی ۱۳۶
جدول (۳۶-۴): نتایج ضرایب رگرسیونی الگوی زیمسکی درسه سال قبل از ورشکستگی ۱۳۷

جدول (۳۷-۴): آزمون معنادار بودن مدلهای رگرسیونی الگوی اهلسون در سه سال قبل از ورشکستگی ۱۳۸
جدول (۳۸-۴): جدول آماره های نیکویی برازش الگوی اهلسون در سه سال قبل از ورشکستگی.. ۱۳۸

جدول (۳۹-۴): درصد تطابق مقادیر مشاهده شده و پیش بینی شده الگوی اهلسون در سه سال قبل از ورشکستگی ۱۳۹
جدول (۴۰-۴): نتایج ضرایب رگرسیونی الگوی اهلسون در سه سال قبل از ورشکستگی ۱۳۹
جدول (۴۱-۴): نتایج آزمون معنادار بودن مدلهای رگرسیونی الگوی اسپرینگیت ۱۴۰
جدول (۴۲-۴): نتایج آماره های نیکویی برازش الگوی اسپرینگیت ۱۴۱
جدول (۴۳-۴): درصد تطابق مقادیر مشاهده شده و پیش بینی شده الگوی اسپرینگیت ۱۴۱

جدول (۴۴-۴): نتایج ضرایب رگرسیونی مدل اسپرینگیت ۱۴۲

جدول (۴۵-۴): آزمون معنادار بودن مدلهای رگرسیونی الگوی زیمسکی ۱۴۲
جدول (۴۶-۴): نتایج آماره های نیکویی برازش الگوی زیمسکی ۱۴۳

بررسی کارایی مدلهای اسپرینگیت زیمسکی در پیش بینی ورشکستگی شرکتهای بورس

جدول (۴۷-۴): درصد تطابق مقادیر مشاهده شده و پیش بینی شده الگوی زیمسکی ۱۴۳
جدول (۴۸-۴): نتایج ضرایب رگرسیونی الگوی زیمسکی ۱۴۴
جدول (۴۹-۴): نتایج آزمون معنادار بودن مدلهای رگرسیونی الگوی اهلسون ۱۴۴
جدول (۵۰-۴): نتایج آماره های نیکویی برازش الگوی اهلسون ۱۴۵

جدول (۵۱-۴): درصد تطابق مقادیر مشاهده شده و پیش بینی شده الگوی اهلسون در سه سال قبل از ورشکستگی ۱۴۵
جدول ( ۵۲-۴): نتایج ضرایب رگرسیونی الگوی اهلسون ۱۴۶

جدول (۵۳-۴): نتایج آماره های نیکویی برازش در مدل رگرسیون لوجستیک به تفکیک سالهای مختلف مورد بررسی ۱۴۷
جدول (۵۴-۴):نتایج آماره های نیکویی برازش ۱۴۷
جدول (۵۵-۴): نتایج حاصل از آزمون کروسکال والیس ۱۵۲
جدول (۵۶-۴): نتایج حاصل از آزمون کروسکال والیس ۱۵۲

شکل (۱-۲) : مراحل ورشکستگی. ۳۸
شکل (۱-۲) : مراحل ورشکستگی. ۳۸
نمودار ( ۱-۲ ): تاثیر هزینه های ورشکستگی بر ساختار سرمایه. ۴۱
نمودار ( ۲-۲): مالیات و هزینه های ورشکستگی ۴۳
نمودار (۱-۳): رابطه بین احتمال و لوجیت ۱۱۰

فصل اول
کلیات تحقیق

۱-۱-مقدمه :
بیور معتقد است:

“پیش بینی بدون اخذ تصمیم امکان پذیر است ولی کوچک ترین تصمیم گیری را نمیتوان بدون پیش بینی انجام داد”
رشد سریع وفزاینده علوم وتکنولوژی درعصرحاضرسبب پیچیدگی روابط انسانها بویژه روابط اقتصادی و تجاری نسبت

به گذشته گردیده است. پیشرفت علم وتکنولوژی، اقتصاد وتجارت را وارد مرحله تازه ای گردانیده، بطوری که شرکتها وبنگاههای اقتصادی کوچک گذشت

تبدیل به شرکتهای سهامی عام وحتی چند ملیتی درسراسردنیا گردیده است. این تغییرشکل اقتصاد وتجارت باعث گردیده از یک سو شرکتهای کوچک ازدور رقابت خارج شوند وازسوی

دیگرشرکتهای بزرگی که توان رقابت با دیگرشرکتهای هم صنعت خود را نداشتند، با مشکل توقف فعالیت یا بحران های مالی و درنهایت ورشکستگی

مواجه شوند. ازطرف دیگرچرخه رقابت نیزکه خود عامل گسترش هرچه بیشترشرکت ها (از لحاظ تعداد سهامداران، گسترش حجم و وسعت) گردیده بود فاصله بین تامین کنندگان منابع مالی (سهامداران، سرمایه گذاران، اعتباردهندگان و وام دهندگان) ومدیریت شرکت ازلحاظ کنترل و نظارت مستقیم بر

شرکت را بیشتر کرده است. عوامل مذکورمنجربه نگرانی تامین کنندگان منابع مالی شرکتها گردید، زیرا درواقع تامین کنندگان منابع مالی:
اولا ً:خود قادربه کنترل ونظارت مستقیم برشرکت نبودند.